【国金化妆品罗晓婷】上海家化（买入）：高激励高增长目标-韭研公社

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【国金化妆品罗晓婷】上海家化（买入）：高激励高增长目标

小韭菜的成长记录

中线波段的小韭菜

2021-07-24 00:19:06

💄【国金化妆品罗晓婷】上海家化（买入）：高激励高增长目标，期待家化复苏表现 🌺7.22公告拟对董事长潘总授予123万份股票期权，行权价格为50.72元/股，当前潘总持有公司限制性股份60万股，来源于2020年限制性股票授予，授予价格为19.57元/股。较2020年限制性股权激励业绩考核目标，本次期权业绩考核目标收入提升2%、净利提升5%。具体看，21年营收增10~20%、净利增0~17%；22年营收增13%、净利增71~73%；23年营收增13~14%、净利增40~41%。（以上均为同比增速）本次针对董事长潘总一人期权激励，同时提出更高的业绩增长目标，彰显公司对家化复苏的期待、以及对关键人物的倚重。同时公司的成长离不开全员的共同努力，预计公司的成长/复苏将通过2020年限制性股票以及年度奖金等方式与公司员工分享。 🌺2Q21，玉泽618销售靓丽、淘系排名第14，但考虑去年高基数，同时叠加六神提价提前（往年Q2提价、21年提前至Q1）、线上总体增速略低于预期，预计二季度营收增速环比一季度有所放缓，净利端获益去年低基数预计同比大幅增长。 🌺投资建议：公司调整效果持续显现，多个品牌陆续恢复正向增长、齐头并进发展势头良好，多品牌运营能力逐步验证。维持21~23年EPS为0.78、1.12、1.49元，21~23年PE分别为65/45/34倍，维持“买入”评级。

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