风口：钠离子负极材料

钠离子电池有两种负极，一是硬碳负极，目前成本较高。二是无烟煤，成本低，量产容易。

众所周知，天原股份深度绑定宁德时代，而天原在云南拥有，昌能煤矿，主产就是无烟煤。

近期天原股份可谓利好不断，公司围绕“一体两翼”战略目标，基本面已经反

1，氯化法钛白粉

目前产能5万吨，7月份到10万吨，十四五规划产能40万吨，目前按照行业平均每吨氯化法钛白粉2万/吨，净利率10个点来算，10万吨产能对应利润2个亿；远期40万吨对应净利润8亿

2，新能源

参股50%的广州锂宝（宜宾锂宝、宜宾光原）三元材料3万吨已被宁德时代锁定，带来约4亿净利润，远期10万吨。

今年4月16日，宁德时代专门设立300亿产业投资基金，专项投资布局宜宾新能源上下游企业。

公司正极材料以吴峰院士带队，可以去查一查，吴院士在新能源材料领域上的地位

3，Pvc

天原50万吨电石一体化PVC，将带来15亿净利润。

公司子公司，天亿新材当前园区已成功建成年产8万吨/年塑胶管道系统，公司“十四五期间”将形成年产20万吨智慧和塑胶管道系统。目前天亿已引入战略投资者，正在开展前期ipo的咨询。

总体来说，天原股份一是自有煤矿，二是宜宾水电，对于成本端有优势。目前60亿是极端低估。公司业绩反转明显，帐上货币资金近30亿。一年净利润赚5-10亿。无论是化工还是锂电，都是低估。

附天原股份盘后纪要