歌华有线，首家广电系重组，实控人变为guowuyuan

1、6月1日晚间发布公告称，歌华有线控股股东北广传媒投资发展中心、间接控股股东歌华传媒集团于6月1日与中国广电签署《出资意向协议》，北广传媒投资发展中心以其持有的公司 2.66亿 股（占公司总股本的 19.09%）出资共同发起组建中国广电网络股份有限公司。若本次出资实施完成，公司控股股东将由北广传媒投资发展中心变更为股份公司，公司实际控制人将由北京广播电视台变更为guowuyuan。

2、一个市场猜测：歌华有线实际控制人由北京台变更为国务院，这是最令人意外的变动，中国广电的实际控制人便是国务院（财政部为主要出资方），只是由广电总局代为行使主管权。此外，在各地方广电上市公司对外披露参与组建一网整合公司的公告中，只有歌华有线明确披露控股股东北广传媒的控股权出资发起组建一网整合公司，而其他公司目前只以现金出资参与。歌华有线在本次一网整合公司组建过程中参与程度更高，角色卡位（有董事提名权）相比其他上市公司更有优势，甚至有乐观分析认为未来中国广电存在借壳歌华有线上市的可能。

3、歌华有线主营业务是负责北京地区有线广播电视网络的建设开发、经营管理、维护和广播电视节目的收转、传送，广播电视网络信息服务，主要产品有有线广播电视网络运营、 器材销售。2017-2019扣非净利润为5.19亿、5.35亿和3.71亿。

歌华有线，国网整合关键信息补充（6月2日晚写过）

因为之前广电专题和歌华有线个股都分别写过，此处仅简单补充其区别于其他十家省广电公司的要点：

1、不同于其余 10 家地方广电上市公司（东方明珠、华数传媒、广电网络、贵广网络、江苏有线、天威视讯、广西广电、电广传媒、湖北广电、吉视传媒）将以现金出资参与，歌华有线为当前唯一以股权出资参与组建中国广电网络股份有限公司的地方广电公司，并拥有至少一名董事提名权，推断在于歌华有线地处北京，未来大概率也是国网资产证券化重要平台。

2、未来广电国网将成为歌华的控股股东，作为广电国网控股的第一家上市省网，歌华有望成为未来广电国网的上市主体；有券商推测（注意仅是推测）全国一网整合分为两个阶段：全国一网公司挂牌阶段和广电资产整合阶段。

3、挂牌阶段，广电一网整合将通过组建全国一网股份公司（中国广电网络股份有限公司）方式实现，股东包括：

（1）中国广电为大股东。

（2）战略股东方面：中国移动以现金或业务出资战略入股，与中国广电 5G 网共建共享，阿里巴巴将以现金出资战略入股，参与广电 5G网络的运营，提升广电经营活力。

（3）参股股东方面：

1）根据歌华有线公告，公司控股股东北广传媒将以上市公司控股权（37.42% X 51%=19.09%）的对价参与发起组建一网股份公司，作为公司少数股东，拥有至少一名公司董事提名权。

2）预计其他上市公司后续也将以现金等资产参与组建一网股份公司，根据出资额获得相应比例的股份。

3）预计非上市的广电公司将以51%以上的控股权参股，原控股股东成为一网股份公司的少数股东，原省网公司成为一网股份公司的子公司。

4、一网股份公司挂牌成立后，可能通过向歌华有线注入一网股份公司优质资产的方式增资，进一步提升其持股比例。歌华有线上市公司主体变为一网股份公司。公司未来将通过发行股份吸收合并的方式，将其他上市公司旗下广电资产逐一整合。大多数业务单一的广电上市公司资产将被吸收合并进入一网股份公司；部分业务较复杂的公司或将置出体内的广电资产，换取一网股份公司少数股份，原上市公司主体保留。