（编者按。近期市场分化严重，但未来总体主流还是机构思路，重基本面个股，通过龙虎找机构踪影做跟随仍然是一种方法，相当于右侧交易。梳理几只这两天机构买入的标的，不同板块不同风格，可作为操作备选）

1、仙琚制药（002332），周五深股通和三机构买入。

业绩总结：公司发布2020年中报，上半年实现营业收入17.7亿元，同比减少4.8%；实现归母净利润2.1亿元，同比增长约18%；实现扣非归母净利润2亿元，同比增长约21%；单二季度实现营收约10.3亿元，同比+0.2%，实现归母净利润1.4亿元，同比约+19%，扣非后1.3亿元，同比约+25%，Q2以来随着国内疫情逐渐好转，公司业绩逐季好转，符合预期。

呼吸科制剂业务增长较快，高端原料药稳健向好。分板块看，制剂销售实现营业收入8.9亿元，其中自营产品实现8.2亿。自营产品分领域看，制剂产品的终端纯销持续强化，呼吸科制剂产品销售在疫情影响下仍保持了较好增长，妇科计生类制剂实现2.1亿元，同比-19%；麻醉肌松类实现2亿元，同比-15%；呼吸类制剂产品销售收入1.4亿元，同比+17%；皮肤科制剂产品销售收入0.6亿元，同比-7%；普药制剂产品销售收入1.9亿元，同比+10%；原料药及中间体实现收入8.8亿元，其中主要甾体激素类原料药实现5.2亿元，意大利Newchem公司实现2.9亿元，同比持平。
　　推进产品管线，严抓产品质量，奠定发展基础。上半年公司药品一致性评价取得重要进展，盐酸罗哌卡因注射液获CDE受理进入审评阶段，黄体酮胶囊、罗库溴铵注射液、地塞米松等34只产品获批补充申请。地塞米松磷酸钠注射液、黄体酮注射液等33只产品获得再注册批件，未来产品管线不断丰富，长期有望提高市场竞争力。高端原料药销售维持稳健向好态势，公司醋酸环丙孕酮等11个原料药产品在杨府原料药新厂区上半年已通过国内GMP认证。公司严抓产品质量，奠定原料药业务长期发展基础。
　　盈利预测与投资建议。预计公司2020-2022年EPS分别为0.55元、0.71元、0.88元，对应PE分别为26倍、20倍和16倍。作为甾体药物特色细分领域的龙头，制剂销售持续放量，原料药稳健增长，维持“持有”评级。

（西南证券-仙琚制药-002332-业绩符合预期，疫情影响逐渐消除-200828）

2、远兴能源（000683），周五深股通和四机构大量买入。纯碱标的，有二波预期。

天然碱制法龙头。碱业是公司主要的利润来源，主要产品价格处于底部。公司是国内最大的以天然碱法制纯碱和小苏打的企业，纯碱产能全国第四，子公司中源化学是国内最大的天然碱加工企业；小苏打产能全国第一，市占率约60%。2019年碱业收入占公司营收44.65%，是公司主要利润来源。

2019年公司纯碱、小苏打的毛利率分别高达57.08%、56.62%，超过行业平均水平。据百川，公司主要产品纯碱、尿素、甲醇、煤炭2020Q1比2019平均价格/2020Q2环比Q1分别变动-14.77%/-16.53%、-7.54%/-2.39%、-7.05%/-22.48%、-3.18%/-4.28%，价格处于周期底部；纯碱、尿素、甲醇价差也同步收窄，利润承压。
　　纯碱供需格局有望转好，向上弹性大：据公告，2019年我国纯碱产能3,239万吨，全年产量2,925万吨，联碱法、氨碱法、天然碱法纯碱产量占总产量的比例分别为46.5%、47.9%、5.6%，采用天然碱法生产纯碱和小苏打，与氨碱法、联碱法工艺相比成本更低。据百川，2020年纯碱有效产能同比增长0.61%。由于需求不足，纯碱库存由2020年初的70万吨累积到上半年最高值170万吨，高库存导致价格下滑，行业毛利跌至亏损线下，目前约为-180元/吨。在亏损情况下，一些小型纯碱企业退出无序市场竞争，行业开工率由2020年初的94.57%降至6月的58.8%。2020年下半年，下游平板玻璃产线冷修线逐步有点火恢复迹象，且光伏玻璃线持续增线消息对于重碱需求有明显提振影响，纯碱行业供需有望底部好转。公司具备纯碱权益产能147万吨，纯碱价格每上涨100元，有望给公司增厚利润1.1亿元，向上弹性大。
　　重点项目相继建成投产，矿产资源储备丰富：据公告，中源化学40万吨小苏打项目、兴安化学30/52化肥项目2019年已建成投入生产，进一步夯实了公司小苏打的行业龙头地位、增加了公司尿素产量。同时公司碱矿、煤矿资源储备丰富，截止2019年末，公司在河南、内蒙古拥有的天然碱矿储量为19,403万吨，拥有控股70%的博源煤化工湾图沟煤矿和蒙大矿业纳林河二号矿井34%股份，为后续业务发展奠定了基础。

投资建议：预计公司2020年-2022年净利润分别为1.8亿、5.5亿、7亿元，对应PE 43.5、14、11倍，首次覆盖给予买入-A评级。

（安信证券-远兴能源-000683-被忽视的纯碱龙头-200804 ）

3、酒鬼酒（000799），周五深股通和两机构买入。新高在即。

公司20Q2收入业绩增长13%、6%，Q2动销环比改善，内参高增推动收入实现正增长，Q2预计内参增长70%左右，20H1占比提升至39%（+16pct），Q2毛利率下降系会计核算准则调整所致（运输费原计入销售费用、本期进销售成本）。展望下半年，随着消费进一步恢复，叠加中秋旺季，预计内参将继续保持较高增速，同时公司营销改革推进至次高端，期待酒鬼系列继续优化产品主线，在内参持续增长之外，助推下半年恢复期弹性。

Q2收入业绩增长13%/6%，Q2动销改善收入实现正增，预收及现金流表现靓丽。公司20H1实现营收7.22亿，同比+1.87%，归母净利润1.85亿，同比+18.42%，其中20Q2单季实现营收4.10亿，同比+12.89%，归母净利润0.88亿，同比+6.35%，Q2动销环比改善，营收实现正增长。20Q2末合同负债（原预收账款）2.14亿，环比增加0.07亿，同比增长187%，经销商打款积极性较高，Q2销售回款5.68亿，同比+44.4%，经营净现金流2.81亿，同比+120%，现金流表现靓丽。
　　高端占比持续提升，会计核算准则调整致Q2毛利率同比下降，费用率和税金率有所优化，净利率小幅下滑。分产品结构看，20H1内参、酒鬼和湘泉分别收入2.8亿、3.6亿、0.7亿，分别同比+75%、-22.8%、-2.3%，其中Q2预计内参增长70%左右、红坛酒鬼酒等核心单品继续下滑、湘泉双位数以上增长，内参继续保持高增长，产品结构持续升级，20H1内参占比近39%（+16pct）。在结构升级背景下，20Q2毛利率76.03%，同比下降1.55%，主要系会计核算准则调整所致（运输费原计入销售费用、本期进销售成本），Q2销售费用率24.85%，同比-0.4pct，也是受会计准则调整所致，管理费用率7.32%，同比-1.18pct，税金及附加比率15.99%，同比-0.47pct，毛利率下降致净利率同比下降1.32%至21.6%。
　　预计H2内参继续保持较高增速，酒鬼环比继续改善，期待营销改革更进一步。疫情对公司Q1影响较大，Q2环比恢复较快，草根反馈，Q2低端湘泉基本恢复至去年同期水平，高端内参保持较高增速，次高端酒鬼恢复至去年7-8成水平。当前渠道库存整体不高，内参基本恢复到正常水平，酒鬼较去年同期库存更低。展望下半年，随着消费进一步恢复，预计内参将继续保持较高增速，次高端酒鬼动销环比有望继续改善。公司改革深化推进，20年初三大品牌营销管理合并，改革深化至次高端，期待酒鬼系列优化产品主线，在内参持续增长之外，助推下半年恢复期弹性，也为未来持续健康增长打下基础。
　　投资建议：动销逐季改善，持续关注内参弹性、及深化改革执行力，暂维持“审慎推荐-A”评级。疫情对公司Q1影响较大，Q2环比恢复较快，内参高增推动收入实现正增长，展望下半年，随着消费进一步恢复，叠加中秋旺季，预计内参将继续保持较高增速，同时公司营销改革推进至次高端，期待酒鬼系列继续优化产品主线，在内参持续增长之外，助推下半年恢复期弹性。略调整20-22年EPS 1.12、1.41和1.71元，暂维持“审慎推荐-A”投资评级。

（招商证券-酒鬼酒-000799-内参表现亮眼，改革持续深化-200827 ）

4、新日股份（603787），周二阶段新高，两机构买入。

事件：公司公告2020年中报，1-6月实现营业收入20.2亿元，同比增长42.9%；归母净利润4009.6万元，同比下滑18.0%；经营性现金流量净额4.5亿元，上年同期为-1.7亿元。

电动两轮车市场高景气，公司Q2收入与业绩翻倍增长。公司Q2实现营业收入16.4亿元，同比增长105.7%；归母净利润6348.6万元，同比增长95.4%。公司Q2收入与业绩增长接近翻倍，主要是：1）新国标推动换购需求；2）外卖物流、同城配送、线上购物、共享出行等消费业态快速成长；3）受益新冠疫情。电动两轮车市场迅速复苏，公司作为一线品牌将持续受益。
　　经营性现金流充沛，订单饱满致存货大增。公司Q2经营性活动产生的现金流净额达到5.0亿元，创单季度现金流新高，经营表现强劲。截止2020年6月底，公司存货24.8亿元，同比增长53.9%，主要是公司订单量增加备货所致。三季度是电动两轮车传统销售旺季，我们认为公司有望延续旺销势头。由于公司Q2销量同比大增79.0%，规模效应下公司费用占比下降，盈利能力有所恢复，Q2销售费用率4.2%（同比-3.4pct），管理费用率1.8%（同比-1.4pct），研发费用率1.2%（同比-0.4pct），财务费用率-0.5%（同比+0.7pct）；Q2毛利率10.8%（同比-6.1pct，环比+2.0pct），净利率3.9%（同比-0.1pct，环比+10.0pct）。
　　定增募资扩产彰显经营信心，布局未来长期发展。公司拟定增募集不超过10.0亿元用于产能扩张和补充流动资金，其中3.85亿元用于无锡工厂三期扩建（新增100万辆产能），4.35亿元用于天津工厂改扩建（新增170万辆产能）。新国标未来几年将促进换购市场新增需求的大幅增加，快递、外卖、共享出行等场景的快速发展催生电动两轮车庞大的需求，叠加居民绿色环保出行意识的提升，电动两轮车市场市场前景广阔，公司增资扩产打开长期发展的成长空间。
　　盈利预测及投资建议：预计公司2020-2022年EPS为1.03元、1.42元、1.69元，对应的PE为23.4倍、17.0倍、14.2倍，维持公司“买入”评级。
　　（财通证券-新日股份-603787-Q2业绩大增，现金流强劲-200821 ）