事件：公司发布公告，中车香港资本自 2022 /1/11- 2022 /4/29，增持公司 H 股 20521400 股，占总股 本约 1.45%，截至公告日总计持有股份占总股本的2.59%。 

股东增持彰显对公司发展信心。中车香港资本是间接控股股东中国中车股份有限公司全资子公司，通过 此轮增持，中国中车通过子公司合计持有公司股份占总股本比例达45.59%。中车香港资本表示，未来（22 年首次增持日一年内）将继续择机增持公司H股，累计增持比例不超过总股本2%。股东增持，彰显了对公 司价值的认可和未来发展的信心。 

公司Q1半导体业务高增，轨交业务同比转正。公司Q1实现营收25.4亿元，YoY+22%，归母净利3.4亿 元，YoY+31%，扣非归母净利2.1亿元，YoY+37%。其中，功率器件受益于下游新能源的强劲需求，收入 达3.75亿元，YoY+125%，新能源车电驱业务收入1.83亿元，YoY+307%，彰显全年良好成长性。轨交业 务Q1收入17.7亿元，YoY+2.8%，扭转21年的下跌态势。22年随着海内外疫情缓解，城轨需求有望率先复 苏，叠加维保高峰期来临以及海外项目的加速推进，轨交业务有望保持稳健增长。 

抢抓“双碳”机遇，积极扩产保障未来高增长。1）新能源发电：2021年，公司积极拓展光伏逆变器、风电 变流器等新能源装备，新能源发电领域全年交付器件数大幅增长。2）新能源车：21全年交付超8.5万套新 能源汽车电驱动系统，已跻身行业前十，汽车传感器芯片规模居行业前列。此外，公司与东风、广汽成立 合资公司，生态协同布局进一步深化。3）产能：公司积极扩产发挥IDM优势，IGBT芯片二期产线21年底正 式投产，进一步完善了6寸双极器件、8寸IGBT、6寸碳化硅的产能布局，芯片、模块、组件及应用技术全线 掌握，预计将有力支撑公司22年新能源业务的发展。 风险提示：行业景气不及预期，研发进展不及预期，产能爬坡不及预期。