前面写了海外的REITs规模2019年全球REITs行业市场规模分析：全球REITs市值达到2.09万亿美元

几个算法

那么国内REITs到底多大规模呢？

REITS分别对应了项目，资产和管理端

A，项目端（不动产和基建）

世界REITS规模超过2万亿美元，丑国在19年就已经超过了1.33万亿美元，目前应该是1.5万亿美元以上。

注意单位是美元和万亿

国内因为刚试点，政 C相对滞后，目前国内（大陆）规模仅仅100亿美元。是美国的百分之一以下

连我们一个特区HK，就是国内规模的4倍！

我们和泰国一个级别。

和国内的实际情况严重不符

但是我们有世界最大的不动产和基建体量和货值，保守是丑国的一倍以上

所以国内理论上有3万亿美元的（20万亿人民币）的市场

相对现在有300倍以上的市场

所以从项目端来看，是一个300倍以上且20万亿的市场

B，资产端

海外的银行理财，养老金，社保金，保险金等大规模的配置了REITS，社会资本和民间资本也涌入

拿银行理财为例，国内银行理财超过25万亿（还在提高），按西方保守20%配置比例，也有10万亿的规模

同时叠加国内养老金，保险金，社保以及民间资本和社会资本进入，参考黑石集团，一般的份额被养老金购买。

资产端也是20万亿以上

C，管理端，REITS公司端

因为地产行业天然重资产生意模式差，导致集中度不高，海外并没有大市值的地产公司

但是REITS公司相关的市值巨大

丑国的黑石集团，大约1000亿美金，管理REITS项目1000亿美金

狮城新家P最大上市公司之一（花园城市）凯德集团管理REITS项目4000亿人民币+

而国内最大的绝对的龙头企业光大安石仅仅管理500亿人民币，市值仅仅75亿。

考虑到特殊国情，央企汇金旗下的亲儿子优势更明显，核心资产海外很难得到（类似于SOHO中国收购黑石被拒绝）

国内龙头公司也保守有百倍以上的成长空间！

另外在海外，REITs金融级别和保险，证券，银行平起平坐，黑石集团为例，和高盛的市值差不多。

新加坡最大的上市公司就是凯德集团

未来中国REITs也会出现和保险里面 平安，银行里面 招商和工商，证券里面中信和中金一样级别的具体公司。

Reits的优势极大

1）IRR收益率高。

→资本利得和现金分红

→通过管理提高收益水平

→质押增厚收益

2）回报稳定

→底层资产现金流稳定

→强制分红每年可分配的超过9成

→底层资产现金流随通胀调节，可抗通胀

3）流动性强

→未来强制要求进入二级市场

→引入公众资金，二级市场活跃

4）安全性强

→底层资产盈利模式清晰

→底层资产评估可靠，透明，稳定

→与其他大类资产相关度低，分散风险，降低组合波动

5）透明度高

→底层资产尽调

→信息披露严格透明

→二级市场可交易份额

6）前景广

→国内不动产很多

→新不动产和基建储备多

→旧资产改造规模大

相对于一般储蓄和存款而言，收益率更高。

相对股票来说，波动小，安全性高。

相对于不动产而言，流动性更好

也就是，一般资产流动性，安全性和收益率是一个不可能三角，但是REITS能最完美的兼容。

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