生猪调研纪要-韭研公社

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生猪调研纪要

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2022-05-24 23:42:23

5月16日-5月20日生猪调研会议纪要
5月17日上午A大型屠宰场
信息总结：
经营方式：自营加代宰，代宰属于小业务，重点在于自营。
报价方式：与下游确定屠宰生猪数量，然后再与上游进行报价，接受即可买猪，不接受适当调整价格，根据收到的毛猪价再与下游进行定价。
利润来源：代宰费一头20-25元左右（可能是除掉了白脏后的费用），运费别人出，自营收入就是毛猪与边猪差价收入。
利润时间：猪价高反而赚的少，猪价低赚的多，终端价格反应有时间滞后效应，中间差价较大，终端对于价格上涨，接受程度较高。
屠宰量：非瘟期间屠宰量大概在1500-2000头，每天屠宰量大概4500头，去年同期4000头，同比增加10%。
猪源概况：禁运前60%的生猪来自省外，主要是来自于广西、江西、湖南、云南、贵州等，四川较少。禁运后生猪百分百是广东省内生猪。生猪因为要改耳标，检疫票以及1000公里要求的问题，所以导致省外运猪成本较高。现在广东调猪大概在茂名、湛江，潮州，揭阳，汕头等。
禁令观点：后面还是会逐步放松，因为消费习惯问题，广东人还是习惯吃热鲜肉。省内产能不大，需依赖外省。
需求端：屠宰企业认为大概在毛猪15元以上，才会有一个明显的减量。每天屠宰量会有700-800头分配惠州，因为距离较近。4月和5月价格上涨，屠宰量变化不大。
库存：无库存，现杀现卖。
客户渠道：屠宰场各有自己的客户，目前有40个批发档口，不会出现抢客户情况，基本客户都是固定的。
需求弹性：深圳恢复较快，春节期间，消费量比平时多50%，惠州需求弹性不大。
未来规划：政府有想要把屠宰场迁入河源等市，未来冷鲜肉可能有市场，但目前消费习惯以热鲜为主。
5月17日下午B大型屠宰场
信息总结：
屠宰量：每天屠宰量3900-4300头，这个月4100头，比上个月减少了100-200头左右，4个屠宰场每个月屠宰大概在12-13万头，98年全年屠宰量是过去的顶峰，存栏量也是顶峰大概在7亿左右，母猪大概是3600万头，现在存栏有8亿头，母猪大概是4158万头。其中有一些中猪是从省外运过来的，然后在省内养一段时间再出栏。
去产能情况：大公司在去产能，这一段时间杀了后备母猪，从去年10-11月份杀到现在，98年杀的猪大概在260斤，也就是130公斤左右，现在杀的是150公斤，现在杀4000头猪等于过去杀5000头猪，美益认为广东省猪不止少15%实际上是少30%。
对禁令态度：月底文件有可能修改，文件表示是暂停。未来可能会越来越严格。
屠宰均重：目前本厂280-350斤约占三分之一，350-400斤约占四分之一。如果宰重在130kg以上说明生猪产能还是过剩，当都是小标猪的时候才说明缺猪，从去年6-7月一直到现在本厂宰重一直那么高。
利润：代宰费用是100块一头，100元里面包括红脏和白脏，白脏就抵加工费了。白脏高的时候可以卖到130-140元，大肠小肠是白脏，猪心等属于红脏。消费：2个人一年吃一头猪左右就够了，目前广东的猪价市场还能接受，但再涨就不行了。冻品2011年占到9%，深圳2021年热鲜消费占比78.8%，冷鲜约2.4%，但是2020年冷冻肉就增加了一倍也就是18%。
未来规划：去年有文件说要关停深圳四家屠宰场，个人认为即使实施了影响也不大，周边广州东莞中山都有新建标准屠宰场，中山个别新建场建在深中通道边上，到宝安西乡用时仅17分钟，运时并不比原来长。对于生猪价格来说，8月份之前都保持高位震荡。
5月18日上午C大型屠宰场
信息总结：
生猪自给率：5月1号实施的调运新政，新政显示广东省内自给率高达79.8%，实际上1-4月份的自给率是50.07%，江西1-4月份占比就31%。
政策影响：调运政策影响较大，每天屠宰量大概是3500头左右，调运前3600-3700头，高的时候有4300-4400，明显屠宰量有减少。
对禁令态度：C认为禁运政策不会放松只会越来越紧，因为深圳市场监管局突击检查耳标，检疫票等等。
消费端：猪肉价格从8元多涨到了10元，目前深圳消费变化不明显，等价差到了2-3元以上，可能会对广东本地的养殖户有影响。
肉类经营：5%是冷鲜，没有冻肉，95%热鲜，冷鲜一般是商超。95%业务以上是代宰，自营很少，一般才500万元营收，毛猪是客户买单，主要是以批发为主，全市场覆盖。
客户类别：C客户有60多个，而且都是一级客户，一级客户主要是针对直接下游的一级客户。
利润：代宰费用不高大概是90-100元，有波动，主要取决于副产品的价格。白脏抵代宰费，90-100元其实就是白脏的价格。要是把白脏拿走的话加工费大概是110元左右。
屠宰均重：大概是120-125公斤之间，公母比例正常，淘汰母猪也有。送猪的基本上都是一些大的养殖厂。
市场抢占情况：外地进来抢占深圳市场是不太可行的，第一是因为消费习惯问题，从心理上排斥冷鲜肉，第二从运输成本而言，猪肉成本较高，与省内生猪价格比没有竞争力。电商确实抢占了一部分市场，但有个问题就是配送费太高，还有配送方式，电商主要是以冻肉为主，电商的话要是疫情可控或者猪价变正常以后，电商的空间不大。
5月18日下午D大型养殖&饲料企业
信息总结：
布局：主要在6、7个省份主要还是南方为主，不过长江，集中在华南，西南和华东。主要集中在广东，重庆，四川，贵州，湖南，江西和浙江。以华南和西南为主。
产业链情况：全产业链，基本上都是自繁自养，仔猪的成本不到400元，自家门口有码头，可直接船运，并有自己的饲料公司，养殖基地和销售渠道。仔猪目前价格上涨到600以上，有外售的可能性，种猪来自于美国，养殖成本可把控。
基础设施：17年在非瘟开始前由美国引进美系猪种，同时就已配套猪舍和洗消设备，非瘟期间防控较好。目前人员管理配比数量上，母猪1:200，育肥猪1:3400。
公司战略：公司实施的是战略规划，不会因为行业预期不好就加快淘汰，能繁的存栏还是在稳步增长，不做二次育肥。未来3-5 年规划产能500万，10年1200万。
出栏：出栏均重比之前提升5-10kg左右，这个月出栏量占广东省的50%。广东清远是属于公司+农户模式，散户属于公司的代养户。
消费：广东消费偏好正常体重在250-260斤左右，冬季增加20斤左右，深圳、东莞等地外来人口多，生猪体重相对较大，广州等地接近标猪水平。
供求：国内供大于求，通过疫苗等情况可以看出。每年国内出栏5.5亿头足够，且随着psy提升，更不需要4000万那么高的能繁存栏量。
疫病看法：蓝耳病可能会减少20%，其造成的影响不亚于非洲猪瘟。
行情看法：今年7-8月应该依旧高位震荡，9-10月可能会稍低，年底再向上。
5月19日上午 E大型屠宰场
信息总结：
屠宰量概况：目前日屠宰量1500头左右，比四月份少了20%，均重环比增加4-5公斤，大概在118-120公斤左右，乡镇体重需求较大，城市较小，出肉率净边72%，毛边（含头）大概在82-83%左右。含内脏在90-91%左右。
销售渠道：清远、广州、佛山为主，80%流向农贸市场，不到10%商超，其余深加工，禁令导致均有缩量但农贸市场收缩最明显。
采购渠道：现在主要来自于广东本土，以及广西、云南、贵州、湖南无疫小区点对点调运，之前省外猪源占比40-50%，现在不到20%。
调运禁令影响：禁令影响了广东30%以上的供应，目前广东一年需求5000万头，但本土供应只有3000万头，禁令导致清远和广州其他屠宰场屠宰量下降1/3至接近一半。
下游涨幅：一般白条上涨会有1-2天滞后，且涨幅和猪价不一定同步，存在前期毛猪几毛涨，但是白条不怎么涨，后期白条一块补涨的情况，目前白条涨幅和毛猪相比还差10%左右。
广东消费季节性变化：一般旺季在中秋，国庆，冬季官场以及春节时期，年后是淡季，北方春节期间屠宰量是平时的3倍，南方是两倍。过完春节屠宰量是平时80%不到。
冷鲜肉影响：不会因目前价差使广东屠宰场外调大量冷鲜白条冲击市场，价差即使再大，但是下游消费群体较为固定，主要是商超，消费者不会因价差扩大而用冷鲜肉替代，有可能寻求别的禽类水产作为替代。
对收储看法：主要是舆论导向，对于屠宰场来说积极性较低，还是因为给出的价格太低，很多社会储备库目前库容率较高。
鲜转冻成本：做冻肉入库，加上包装，采购冷藏等成本需要加上1000元/吨左右。
冻肉冲击影响：冻肉入库对热鲜消费影响不大，两者市场不重叠，除非是酒店餐饮，热鲜价格太高就会专用部分冻肉。
5月19日下午F大型养殖&饲料企业
信息总结：
售猪方式：通过平台竞价，在平台上交易，挂牌价格参照温室。
出栏规划：在广东去年出栏70万，今年目标80万，主要布局肇庆，韶关等县区，目前还有一个年产出60万的项目尚未建成。省内中短期的规划产能大概在160万头左右，目前自繁自养在70-80%。
调运禁令：调运禁令对广东省影响较大，但目前调运禁令有放松的趋势。全国范围F只有4个无疫小区。以后放松的点可能会在无疫小区。
体重占比：90公斤以下大概6%左右，150公斤以上大概在3%左右，全国大概在5-6%左右。和前期养殖恢复，当地持续的外地调入等市场形态有关。
养猪体系：养猪体系分为4个片区，每个养猪场会有相应的饲料去配合。饲料端是基本的业务，可以看成是两个板块，不同的区域有不同的商业模式，基本上自繁自养比例会较高，生猪去化不明显。
养殖成本：在固定资产、生物资产中花费较多，正好碰上不好的猪周期，导致成本较高，报表情况不好。
饲料生产：现在全省产能是140万吨，粤北和粤西大概在60万吨左右，市场占有率不高。全国约占10%左右。根据行业协会的统计在广东饲料数据占约5-6%。猪料产能的主要分布在粤东、粤西和粤北，相关销售与配套服务的理想半径约100km。猪料内外销大概占一半左右。
饲料采购：大部分集中采购，广东会独立一些，广东有一定的自主采购权，进口玉米为主，大麦也会有布局。饲料调价会微滞后于市场，为客户服务。
优劣势：与海大相比，优势在量，劣势在利（因为海大水产饲料利润较高）
饲料销售：广东地区，5月13号，饲料同比增产5%，猪料同比增长16%左右，增量主要在肥猪料大概在30%，母猪料降幅是28%，仔猪料降幅实在17%。整体猪料，对比4月份环比小幅减少4个点，母猪料下降一个点。小猪料环比增加1个点，肥猪料是降了5个点，5月份的量应该会环比增加。
市场不能准确预测猪价原因：一目前行业内融资渠道比之前多了，生猪保险的赔付等可以对行业资金流有一定支持力度。并不能简单以行业盈亏状况判断周期底部；二是市场预期过度一致，反而导致最终走势没有出现最初预想的效果。
料配比：去年玉米价格涨幅显著高于小麦，玉米占比一度调整30-40%的地位，今年因为小麦价格的原因，猪料中玉米的占比恢复到40-50%的水平。
5月20日上午G冻品贸易商
信息总结：
主要货源：只做进口，主要面向欧洲。
贸易量：一个月20-30柜，一年300-400 柜，每柜25吨。
进口主要产品：各品类产品较多，北方喜欢猪手，南方喜欢猪脚，行情好的时候会分割完以后再卖，行情不好会整体售卖。
主要进口港口：天津、上海、深圳是全国最大主要进口港口，其次就是广州，其中深圳港口有核酸检测补贴。
销售对象：一半销售给经销商，主要对接终端是餐馆和工厂。
经营模式：以自营为主，价格对标国内毛猪。
利润：正常冻肉换算成毛猪，国内外价差打到1000元/吨较为合理，打到2000/吨有动力进口。目前价差内外倒挂2000-3000元/吨。
报价：现在国外2、4号肉报价19000元/吨，五花肉报价22000元/吨（其中含22-30%税）。
仓储成本：一般通过代理去租冷库储存，北方3元/天/吨，深圳3.8元/天/吨。
库容率：据了解，目前全国主要港口库存率略高于50%，20年底有三个码头爆仓，现在并不紧张。
冻品保质期：进口2年，国产1年。
5月20日下午H大型养殖&饲料企业
信息总结：
产能情况：集团目标出栏量400-500万头，华南平台年出栏目标40-50万头，目前母猪2万多头，比去年略少，在逐渐淘汰落后产能，母猪产能5万头，广东满产8800头，现在7000多头。
出栏均重：120公斤左右，出栏波动会在几天内调整，规定155-165日出栏。
养殖成本：全口径成本8元出头，销售管理财务等成本0.6-0.7 元 /斤。
生产效率：料肉比平均2.7，好的时候是2.4-2.5。PSY平均23-24，好的时候24-25 。
养殖模式：没有完全自繁自养，租赁肥猪场自己管理+农户代养模式并行，目前代养费200元/头。
价格看法：预计三季度较好，出现压栏导致四季度可能不理想，未来猪价在8-10元/斤成本先以上波动，10-20元/斤不太可能。
仔猪价格：广东仔猪价格与周边省份差异不大主要原因是调运禁令不限制仔猪，可自由流动，没有出现商品猪那么大价差。
饲料情况：养殖板块饲料基本自产，外销部分今年以来销量下降，年后教保料下降较多。
疫苗情况：除口蹄疫外，疫苗基本内采。母猪疫苗成本40-50元/年，肥猪 10-15元/头。

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