北京城乡：低估&成长兼备标的、率先配置：受益于拟置入北京外企FESCO（国内最老最大最具活力的人力资源公司），看好FESCO借壳上市后的加速发展，估计7-8月拿批文，建议早关注早配置。 1. 目前公司增发后市值100亿业绩7个亿估值13-14倍显著低于同业25-30倍的水平、50%-100%的空间、向下空间很有限但市场关注度仍明显不足，预计7-8月拿批文以及今年年内完成资产过户。 2. 资金面的早期复杂资金已经离场，虽短期带来股价震荡但该不利影响已出清。 3. 有望实现20%-30%业绩增长超过业绩承诺十几的增长预期、且未来或有较给力的股权激励加持，在这几方面逐步被市场认知后其股价上涨动力将增强。 4. 1-2亿的政府补贴具备持续性、主要是业务外包的税收返还，19-21年税前政府补贴CAGR22%至2.65亿元、有税收诉求【科锐国际】成长最优标的、积极配置：受益于灵活用工业务持续高成长、技术服务业务带来新看点，阶段性疫情扰动下估值处历史低位、建议积极关注左侧布局。

1.灵活用工业务具备持续高成长空间，公司招聘能力领先、中高端岗位&大客户优势明显，21年在外包员工期末人数同比增长57%情况下、专业技术类IT研发/工厂技工/医药研发岗分别净增长90%且财政实力强的地方政府为主要提供方。