26日兖矿能源公告称，将港股发可转债收购兖煤澳大利亚股权，公司拟以发行 H 股可 转换债券为对价支付方式，拟以每股3.6美元(折合28.26港元)增持兖煤澳大利亚股权。 此举有可能引发兖煤澳大利亚退市。 

分析： 1、交易非强制，为自愿交易。 即当前兖煤澳大利亚股东，可以以自愿的方式以每股3.6美元(折合28.26港元)的价格，置换为兖矿能源港股 可转债。非强制，均为自愿交易。所以具体兖矿能源能够收购多少股权，目前尚无法确定。 因该价格为可转债交易价格，并非等同于直接出售价格，因此很难判断对当前兖煤澳大利亚股价影响。 但是利好港股兖矿能源。 

2、有可能会导致兖煤澳大利亚退市。即兖矿能源需要收购12.74%股权方可。 按照港交所规定，单一股东持股达75%以上，触发退市机制。当前兖矿能源持股兖煤澳大利亚62.26%。如 果超过持股12.74%的股东自愿交易为兖矿能源港股可转还债的话，则触发兖煤澳大利亚退市机制。 即兖矿能源成功收购1.68亿股，发行6亿美元可转债后，即触发退市机制。 

3、兖煤澳大利亚股份转为可转债后，流动性大幅提升。收益各有利弊。 当前兖煤澳大利亚流动性较低，转为港股兖矿能源可转债后，交易流动性大幅提升。但是未来是转股或者 兖矿能源赎回，由兖矿能源决定。 受益于海外煤价大幅上涨，按照兖煤澳大利亚承诺分红50%的比例计算，按照当前股价33.05计算，股息率 高达26.9% 而兖矿能源港股可转债收益尚未确定，仍需待公司进一步披露信息。 

4、兖煤澳大利亚其他主要股东为： 信达国际15.89%，嘉能可6.4%，山东鲁信国际金融(通过汇丰证券澳大利亚代持) 4.965%(近日减仓587.34 万股)。