N型高效电池产能

中长期关于N型高效电池产能预估,大尺寸导入又迎来一波PERC产能扩张.大尺寸PERC产能已超过280GW。据统计，22年仍有70GW 大尺寸PERC产能扩张计划,有望达到350GW。22年公开TOPCon 产能已超过140GW。随着光伏新玩家进 入，22年HJT产能有望达到15GW , 23年翻倍增长。产出端21年维 持6GW产出，从22年开始TOPCon和异质结N型超过18GW ,若高 效电池技术提效降本以及良率控制持续有突破,长期N型市占率有望发TOPCon部分多数工序和PERC兼容,除去激光镀膜、退火和清洗,同 样高温工艺。当前光伏厂商更多选择TOPCon原因。虽然HJT工序较 少f核D环节PVD、CVD和之前不一样，更受新光伏玩家青睐。

TOPCon现状与挑战

最大的晶科超过16GW TOPCon产能;其次是中来在泰州和山西具备 7.6GW生产能力f年底规划4GW ;其次是捷泰8GW、润阳5GW、正 泰2GW及晶澳1.3GW在22年下半年会关停f在年底累计产能会超过 50GW。效率方面分别由晶科和中来基于不同尺寸实现25.4%的效率f 量产效率方面看,多数在23.7%-24.5% ,甩开PERC0.7%。总体看 TOPCon产能增长迅速,是新型电池中增长速度快的。

主要挑战：1）成本方面,前期设备成本投入相对高,现在降到5000万 每GW。如果采用买硅片模式，N型硅片现在存在60%的溢价f造成 TOPCon在同等规格下硅片成本不具备优势f主要在于非硅方面 TOPCon使用双面银浆f非硅部分有6分J毛的差异。2 ）第二大挑战 是效率,距离理论28.7%或27.5%较远f核心在于没有拉开与PERC差 距”议价能力弱。3 ）第三个挑战是良率,即使某些厂商可以做到97%- 98% f大部分厂商还是在95% f主要影响因素在于同心圆、正面ALD 和商业POLY导致。4 ）第四个方面是磷扩,相较于硼扩核心工艺较 长,机台维护成本偏高,在绕度和产能间进行平衡#选择单插还是双 插,以及PECVD面临动画效果和量产化问题。

HJT现状与挑战

目前华晟最大,实现2.7GW,当前具备GW级别的有通威和金刚玻璃,

年底有望实现GW级的有爱康、REC包括明阳。从产能来看22年底有 望来到15GW，但实际能作为异质结批量生产的在12GW左右。异质 结晶硅可量产最高,从冠军效率看隆基实 现26.3% ,从量产效率看,多数厂家已经实现24%-24.5%区间。电池 效率相较PERC有1%的增长。异质结成长速度缓慢，最大瓶颈在于基础化环节成本较高。

主要挑战：1）设备成本相较于PERC有2.5倍关系,特别是非硅成本高 出PERC比较多。虽然N型硅片有溢价，旦异质结可以采用更薄硅片摊 薄成本,做到和PERC持平或者更低。非硅成本除了钢多了 0.05% f金 属化高耗价高耗重,异质结至少高出PERC两毛钱/w。2 ）效率也是一 大挑战,24%・24.5%离理论极限效率较远,算上封装损失导致瓦数未与 PERC拉开差距f议价偏弱。3 ）相较于PERC100%CTM f HJT厂商只 有98%。主要损失在于封装损失，激光切割半片。随着SMBB推进、 预切半片、焊接和压层工艺优化，有望进一步缩进差距。4 ）锢在长期 是挑战,不考虑回收和替代的情况先,目前单GW20吨,按照当前钢需 求,全行业9%的锢供应给光伏,支持HJT产出在15GW左右。一旦 HJT突破10GW产出f锢是瓶颈,需要加速锢回收、钢替代或无锢技 术。

无论TOPCon和HJT f主要在成本方面。预估成本TOPCon方面非硅

成本做到0.05-0.1元/瓦#随着SMBB的推进和效率良率提升,非硅成 本和全成本无限接近于PERC。异质结方面,21-22年从9BB过度

12BB ,银浆单耗大幅下降，氐温银浆价格出现大幅度下降,金属化环节 贡献0.05元/w。随着良率提升,成本下降,相较于PERC和TOPCon成本仍高出很多”常规低温¥艮浆不是异质结解决方案。

HTJ金属化降本方案：电镀和银包铜。铜电镀仍停留在研发阶段，银包铜可以直接应用在产业线丝网¥艮浆技术上。基于当前HJT银浆单耗,上 限代表高售价,下面代表未来加工费和PERC相近f按1000元每公斤 加工费计算。银包铜基于45% z后续会做更低,因为正银和背银处理方 式不一样,PERC基于90%银浆单耗在12.7元,常规低温银浆单耗在 22元‘是PERC的两倍，金属化成本高 出PERC0.1元。根据银包铜消息，多厂家已通过，但根据下游客户谨慎 心理没有批量量产,过程是先背面附栅再正面附栅使用银包铜浆料。基 于40mg主栅,年单耗做到14.5 f但与PERC仍有差距f需要SMBB 助力,将银浆主栅耗料降到20mg ,整个银浆耗料做到11.4O理论可以 实现”问题在于何时量产。当前N型产品市场反馈,TOPCon选择晶科和中来,按照瓦数和产品分 布来看,相较晶科隆基至少高20W。HJT也高了 20W，按照M10半片 测算G12版型可以高出40W。最近公开竞标组件瓦数f MIOTOPCon 较PERC15W增益可以保证,所有组件封装损失去除，电池效率0.6% 增益。HJTM6也有15W增益”对应有0.76%效率增益。工人TOPCon和HJT高功率低温度系数f更优的弱光相应以及无光至衰减等

优势造成其具有一定议价能力。近一两月数据M10/gl2TOPCon组件 国内有0.03-0.1元/瓦溢价,海外约1-2美分/W。M6HJT组件国内约0.2元/瓦溢价,海外约2.5-5美分/瓦溢价。

1）硅片端相对于P型硅片N型硅片要求较高,海外硅料按目前供应能

力40GW+ f美国WRO限制导致海外硅料要抢f随着增长海外硅料全 部给N型是不够的z国内不得不提高高纯料比重。大硅片方面，

TOPCon选择M10较多，HJT选择G12 HC较多。厚度减薄方面HJT

更具有优势。2）电池方面提效降本和良率提升是命题，技术路线

TOPCon叠加SE f HJT尝试用微晶替代非晶,实现0.5%效率增益。降

本方面金属化：转印、银包铜、电镀、钢板网印刷。两者良率困扰厂 商,需要工艺进步和标准方面配合。3 ）组件方面包括双面、半片、高 密度封装,TOPCon+无损切割r HJT+预 切半片。无论TOPCon. HJT z SMBB在助力银浆成本包括胶膜克重贡

献很大,所以厂商导入SMBB。4 ）N型产出提供增长，后续建造N型组件市场多样性，应用全方面场景。

 总结：基于不同技术、产出按组件需求测算当年市占比,有望从21年 不足4%成长到22年9% （把P型IBC算进来）。随着高效电池持续进 步,25年高效电池市占比有望成长到34% f N型占29% ,出货数有望 首次超过15GW0 2-3年内PERC由于产能基数规模大仍然是主流技 术，如果N型提效降本超过预期将加速高效电池技术对PERC替代。