一、事件：

5月29日，海创尚纬新能源首期4万吨负极材料项目开工仪式顺利举行，标志着负极材料新晋玩家尚纬股份正式步入新能源材料行业。该项目总投资120亿元，首期4万吨负极材料暨配套基础设施项目投产后可实现年营业收入25亿元，年缴纳税收约1亿元，解决就业1000余人。 

二、负极材料行业新贵—尚纬股份，年产20万吨负极材料一体化项目

   受益于新能源汽车高速发展，负极材料近年来一直供不应求。今年以来，负极材料仍供不应求且已有头部企业提价，今年下半年行业供需仍将偏紧，预计今年负极材料需求预计在120万吨，供应缺口在30万吨左右。金融投资报记者了解到，目前负极材料多家头部企业订单饱满，今年预计供需仍将偏紧。面对成本端价格不断上涨的压力，已有头部企业产品存在提价现象。

    扩产梯队主要分为：杉杉股份、贝特瑞、璞泰来等深耕负极材料行业的资深玩家以及尚纬股份、石大胜华等新晋玩家。据高工锂电统计，2022年开年至今，负极材料扩产项目投资金额总计达885.12亿元，仅尚纬股份一家就占总投资金额的14%左右。

三、各家产能一览—尚纬股份具备的至少的翻倍空间

在需求侧，高工锂电预计2025年全球动力、储能等场景合计将产生1800GWh电池需求。按照1GWh电池需要0.12万吨负极材料估算，负极材料需求量为216万吨。

贝特瑞：2021年产能约15万吨，市值438亿，A股上市估值预计会更高远期约40万吨；

杉杉股份：产能12万吨，2022年底有效产能18万吨，市值471亿，远期约70万吨；

璞泰来：2021年产能15万吨，2022年底约25万吨产能，市值870亿，远期约40万吨产能；

中科电气：2021年产能6.5万吨，在建产能6万吨，市值178亿，远期约35万吨；

尚纬股份：首期万吨负极材料一体化项目已经开工，远期约20万吨，市值仅仅50亿；

从目前的产能以及远期规划产能对标来看，选取业务单一的贝特瑞以及中科电气，对标中科电气市值估值约100亿，对标贝特瑞约219亿，抛出现有产能市值折半也能够有110亿左右，以尚纬股份目前市值对标来看，出现明显的低低估，具备明显的翻倍空间。

四、背靠资本大树，未来将深度绑定奇瑞集团

奇瑞汽车董事长尹同跃和尚纬股份董事长都是安徽省合肥市巢湖市人，安徽合肥是未来的全国新能源汽车之都，到2025年，安徽省将力争汽车产业产值超过10000亿元，把安徽省打造成为全球智能新能源汽车创新集聚区，省内企业汽车生产规模超过300万辆，全省新能源汽车产量占比超过40%，全省新能源汽车产业整体发展达到国际先进水平。未来尚纬股份将借助奇瑞集团这个平台，不断的扩大自己在新能源车以及特种电缆上的优势。

五、双主业并行—特种电缆（核电，新能源电缆领域）+负极材料并行发力

    尚纬股份在投资者互动平台表示，近年来，公司核电电缆收入增长明显，2022年1-3月，公司核电电缆实现收入约1亿元，较上年同期增长197.64%。未来公司将持续加大核电电缆及新能源发电用电缆的研发与市场开拓。

尚纬股份和奇瑞的合作，先发优势也是新能源用电缆，未来可能存在进一步加强合作。尚纬股份董事长表示尚纬能够与奇瑞在电缆板块和科技板块展开深度合作，发挥各自在所在领域的品牌优势，强强联手，建立稳固持久的战略合作伙伴关系。奇瑞集团董事长尹同跃表示，奇瑞能够与尚纬在多个领域展开合作，实现互利共赢。

以公司传统主业的新能源发电用电缆为“盾”，负极材料为“矛”，攻守兼备，新能源行业大有可为。