光伏：组件3-6月排产比较均匀，逆变器呈现前低后高，分布式增速最快，关注横店东磁固德威，地面电站 弹性预计8月后有所体现，关注中信博阳光。美国组件价格暴涨，晶澳最为受益，其次晶科，隆基天合也推 荐。辅材二季度利润爆棚，关注福斯特福莱特。 风电：统计到22年风机招标达到42GW，陆上37GW，海上4.6GW，实际数据或再扩容10-15%，预计全年风 机招标可到90GW，海上16-20GW区间。零部件中轴承、海缆、管桩alpha较强。主轴、法兰、铸件等其他 零部件预计Q3同比开始增长，股价点位低，有较大弹性。

 电车：整体动力车型需求5月开始出现修复。5月订单数据基本超过5月销量20%。锂电池定价模式变化，二 三季度毛利率开始修复，其中宁德亿纬国轩Q2改善较为明确，幅度在1-3/4个点左右。结构创新成为今年较 大变化，如比亚迪软包叠片相关-德新交运。户储增速确定，关注派能、科士达。负极关注焦的紧张。 

核心标的：X/X代表22/23年估值 宁德时代：锂电池公司龙头，40/25倍。 派能科技科士达：受益户用储能电池，增速最为确定；50/27、25/20倍。 新强联：少数Q1超预期的公司，高技术壁垒，40/25倍。 横电东磁: 20来倍的欧洲分布式组件龙头，24/18倍。 

东缆、中天起帆：海风龙头，价格溢价能力高，30/20倍，18/15倍,。 隆基晶澳天合晶科：组件龙头公司28/22，28/24，37/24, 49/27倍。 固德威阳光锦浪德业禾迈：逆变器Q2恢复高景气50/30，40/30，55/38，50/35, 75/40倍。

福斯特海优赛伍：近期胶膜涨价超预期，分布式带动背板量利齐升35/28，32/22，23/15倍。 璞泰来中科索通发展：后续关注焦的紧张，尤其是低硫石油焦的紧张30/10，30/15倍, 10倍。 德新交运：叠片模切具龙头，格局好，净利率40%，比亚迪等供应商，70/25倍。