【中金医药】建议关注CXO板块反弹机会，Q2预期高增长，资本
韭菜的自我修养啊
2022-06-08 07:59:30
1）CXO板块已调整至价值区间目前CXO行业依旧处于供不应求状态，此前调整本质反应医药在3-4年牛市后，估值体系的回归；梳理2022年医药各细分板块，CXO版依旧是基本面最为夯实的赛道之一。上半年受到“脱钩”担忧、国内疫情、国产新冠药主题投资波动影响，板块持续震荡走弱，头部公司均已陆续调整至2022年PE在35-45X，PEG在1-1.3水平调整后CXO板块已进入价值投资区间。2）预期中报高增长，把握板块反弹头部公司药明康德、药明生物陆续维持2022年65%+，45%+强劲的增长预期；近期药明康德也预报了Q2将达到63-65%增长，药明生物预计Q2有3000万左右美金收入递延到3季度，我们判断今年上半年CXO板块各公司Q2均将延续较强的业绩增长表现；目前产业发展趋势明确，各公司均按资本开支计划有序扩产。我们判断Q2业绩预期以及下半年新签订单的公布，对板块估值有较强的信心提振。关于市场所担心的UVL清单，药明生物正在多种方案积极沟通中，期待近期看到初步结果。3）下半年新签订公布，预计将缓解压制CXO板块估值负面因素， 压制CXO板块估值两个负面因素：1 -明后年高增长持续性；2-中美脱钩的担心；年报Q1季报后随着各家公布自身CAPEX的计划为2023-2024年提供一些前瞻性数据，预计下半年陆续公布的新签订单将一定程度缓解市场对2个负面因素的担心标的方面，药明康德A+H，药明生物H，康龙化成A，泰格医药A，昭衍新药
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
药明康德
工分
5.87
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 0
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据