提纲：

一、行业题材：

面板：关厂减产，需求回暖下业绩或迎反转；

二、涨停解析：

旗滨集团：深耕玻璃产业链，产能扩张毛利率提升；

沧州大化：北溪管气被削减 TDI有望触底反弹；

汉马科技：将停产燃油车，专注于新能源重卡。

正文：

一、行业题材：

面板：关厂减产，需求回暖下业绩或迎反转

1、事件驱动：三星关厂落地，根据显示咨询公司DISCIEN报道，BOE计划在6月对B9及B19线进行稼动率调整，华星光电考虑对T10线进行投片调整。

2、最后一座LCD面板厂。19年京东方10.5代厂量产，大陆在电视面板产能上具有压倒性优势，三星随之发展QD-OLED技术，并逐渐淡出LCD电视面板市场，过去三年陆续关闭了7.5代厂、8.5代厂、并出售苏州8.5代厂，5月27日，三星关闭最后一座LCD厂，完全退出LCD面板生产。

3、全行业减产。洛图科技6月8日发布报告，京东方，华星光电，惠科已经从6月开始大幅度减少大尺寸面板母玻璃投片量，其中BOE减少约25%，CSOT减少约20%，HKC减少约20%。三家大陆面板龙头可能在三季度下调超过120K/月产能，其调整幅度不亚于三星本次退产对供给的影响。根据行业数据测算，第三季度面板厂还会持续减产，在此之前，二季度韩国和台湾面板厂已开始提前减产，因此目前全行业都在减产。

4、消费需求回暖。国内618大促，美国“独立日”促销之际将是大尺寸面板减产救市的最佳窗口。6月以来，国内部分地区在疫情解封后，纷纷出台措施刺激消费，深圳在5月宣布启动家电购置补贴活动，北京自6月起在京东、苏宁等在线平台每月发放人民币1500元的绿色节能消费券包。5月31日工信部也宣布后续将举办家电下乡等活动，为清库存提供助力。 

5、相关公司：

二、涨停解析：

每日涨停简图请移步公社首页异动板块查看。

旗滨集团：深耕玻璃产业链，产能扩张毛利率提升

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、驱动因素：22年6月14日盘后，国海证券发布深度研报，预测公司2022-2024年归母净利分别为37.95亿元、45.36亿元和58.81亿元，对应当日收盘价10.9元/股，PE为7.72X、6.45X和4.98X。

2、光伏玻璃

公司拟建及在建光伏玻璃生产线11条，单线产能均为1200t/d，产能合计13200t/d，其中今年二季度预计投产一条，2023年预计投产8条，加上当前公司拥有的郴州1000t/d浮法光伏玻璃生产线，公司光伏玻璃产能2022和2023年底预计分别将达到2200t/d和11800t/d。

3、浮法玻璃

目前，公司拥有湖南醴陵、郴州、福建漳州、广东河源、浙江绍兴、长兴、平湖、马来西亚八大浮法玻璃生产基地，26条优质浮法玻璃生产线，日熔量达17600t/d。

4、上游硅砂

公司积极推进硅砂资源战略，有序推进醴陵砂矿、马来西亚石英砂矿建设（总投资8.5亿元），持续推进湖南资兴、福建漳州、广东河源硅砂基地后备硅砂资源战略。目前硅砂年产量约为292万吨，预计公司未来砂矿产能将超470万吨/年。

5、盈利能力

近年来，公司浮法玻璃毛利率持续提升，从2012年的15.75%提升至2021年的51.57%，处于行业领先地位。公司目前估值处于历史较低水平，股息率（TTM）已超过10%。（部分资料来自国海证券、天风证券、公告互动等）

沧州大化：北溪管气被削减 TDI有望触底反弹

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、事件驱动：22年6月14日，一条俄罗斯通往欧洲的“北溪”天然气管道无法正常工作。原因是损坏的管道气体压缩机部件在德国修理后，西门子没能按时送回来，这一次事故将输气量缩减至40%，德国的天然气供应面临极大的挑战。

2、TDI出口受益。欧洲TDI产能占全球产能28%,预计欧洲天然气价格上涨将推升其生产成本，叠加人民币贬值影响，后期出口相对乐观，此外沿海复工复产有助于国内需求的边际改善。公司拥有一套年产3万吨TDI装置、一套年产5万吨TDI装置及年产7万吨TDI装置，总产能达到15万吨/年，与目前国内同行业相比具有一定规模优势。

3、后市行情。22年行业内无新增产能，落后产能有望退出，行业有效供给122万吨左右， 6月份科思创和福建装置检修，目前TDI价格已经小幅回暖。之前二季度受国内下游海绵厂开工下滑影响，国内价格最低回落至1.63万元/吨，接近行业边际成本位置，出口方面，4月份出口依旧约3万吨，环比减少3.57%，后市看欧洲等海外市场涨价，出口将存在较大套利空间。

4、业绩弹性测算。公司TDI价格每涨1万元/吨，EPS弹性为2.38元。上一轮周期TDI价格波动区间为1.2-4万元/吨，若后市触及高点4万元/吨，2.4*2.38=5.712元，每股收益可增加约5.7元，对应股价有较大升值空间。此外公司有规划新增22.5万吨TDI产能，可能有望于2023至2024年投产，若成功投产则公司TDI产能将位居全国第二，仅次于万华化学。

5、共聚硅新玩家。21年7月公司一次投料试车成功，成为国内第一家连续生产法生产共聚硅PC的企业。参考万华化学，普通PC的双酚A单耗大约为0.875吨/吨，特种PC的双酚A大约为0.7吨/吨。公司双酚A来源于自给，20万吨/年双酚A供应公司PC项目开工，达产可保障PC产能。

（部分资料来自中金化工、公司公告）

汉马科技：将停产燃油车，专注于新能源重卡

1、事件刺激：6月14日晚间公告，公司将于2025年12月停止传统燃油车的整车生产，将专注于纯电动、甲醇动力、混合动力、氢燃料电池等新能源、清洁能源汽车业务。

2、公司隶属吉利集团，最终实控人为李书福

1）公司宣布停产燃油车时间表，是吉利商用车和汉马科技的融合成果，汉马科技母公司吉利商用车方面表示，汉马科技率先公布停产燃油车时间表，可以让其更加聚焦新能源商用车业务，进一步促进产能升级和优化。

2）数据显示，1-5月，汉马科技新能源车型销量为1177辆，占公司同期总销量比例为41.23%，以牵引车、搅拌车、自卸车为主的电动重卡，目前已经成为汉马科技当前的主力新能源产品。

3、行业需求端

1）汉马科技相关负责人曾预计，2022年，我国新能源重卡的总销量有望实现翻倍增长，达到2.5万辆左右。数据显示，5月国内新能源重卡市场共计销售1825辆，为今年第二高月销量，环比4月增长63%，同比继续大增383%，增幅较上月上涨265%；1-5月，国内新能源重卡市场累计销售达7677辆。

2）其中，汉马科技1-5月新能源重卡销量913辆，同比增长205%，累计市场份额11.89%，位列徐工、三一之后排名行业第三。

公司计划2022年新能源汽车销量接近7500辆，同比增长80%，市占率达到20%；2025年销量达5.5万辆，并实现新能源重卡市占率第一。

4、相关公司

1）远东传动：主营产品非等速传动轴、等速驱动轴，已向吉利汉马等新能源商用车批量供货。

2）双杰电气：已经形成集成式重卡换电站、模块化重卡换电站与换电系统总成等产品，业务合作伙伴有汉马科技。

（部分资料来自公告、投资者调研）