天合光能战略扩产解读会交流要点
夜长梦山
2022-06-18 10:03:38
天合光能（688599）战略扩产解读会交流要点
一、青海零碳产业园项目投资规划
1、一期规划：工业硅10万吨；多晶硅5万吨；拉晶20GW；切片5GW；电池5GW；组件5GW；
2、二期规划：工业硅20万吨；多晶硅10万吨；拉晶15GW；切片5GW；电池5GW；组件5GW；
3、技术路线：N型技术路线；硅片电池组件为210/210R产品；
4、投产规划：一期2022年下半年至2023年投产；二期2023年底至2025年投产；
5、电力：电力供应稳定，电价与内蒙电价接近，此外零碳电力会有优势；
6、资金来源：自有资金+银行长期项目贷款+资本市场融资（大概率会有，预计20-30%）+合作伙伴投资；
二、战略考量
1、引导行业向N型转型：当前N型技术迭代和产业链匹配方面存在瓶颈，公司建立N型一体化产能，推动行业加速向N型迭代；
2、控制成本：在上游布局40-50%的产能，在产业链波动时候更好地控制成本；
3、保障长单：自有产能保障签订的长单得到有效执行；
4、溯源优势：自建一体化产能，溯源路径更加清晰，有利于满足境外复杂环境，更好地面向全球市场；
三、N-TOPCon产业化情况
1、效率：TOPCon电池效率较PERC高1.0%-1.5%，TOPCon组件功率较PERC高15-20W；
2、成本：TOPCon电池组件成本预计一年内和PERC趋于持平，且BOS成本显著降低；
3、性能：TOPCon电池组件电性能更优更可靠，且有双面率和衰减的优势；
4、产业化：当前设备及技术能力已逐步成熟，具备大规模量产条件；
四、公司情况
1、出货及市占率：2021年市占率15%，出货25GW；目标2025年市占率20-25%，出货100GW+；
2、工业硅扩产准备：1、有经验的技术团队；2、高水平的设计方案；3、青海石英矿资源配套；
3、多晶硅扩产准备：1、优秀的管理和技术团队；2、和有经验的硅料企业进行深度合作。
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