实验猴进口放开：有利于需求释放，对安评CRO不构成利空

事件：ShΙ场监管总局、农业农村部、Guo家林草局联合发布公告，决定停止执行《关于禁止野生动物交易的公告》。此前因yi情等因素叫停的实验动物进口随之放开。

受此消息影响，Guo内安评龙头昭衍新药等公司Gμ价出现较大波动。

进口放开有利于缓解Guo内实验动物紧张格局，但短期影响有限

2017年起Guo内制药创新加速，食蟹猴作为注册用安全xing评价的zhυ要实验动物需求大幅提升。yi情后Guo家叫停动物进口，进一步加剧了供需失衡状况。两大因素叠加，食蟹猴价格在shυ年中上升至16万/只左右。

此次Guo家重新放开动物进口将有助于东南亚食蟹猴进入中GuoShΙ场，缓解Guo内医药研发“一猴难求”的局面。但由于食蟹猴生长周期、xing成熟周期长，从引入种猴到后代可用于实验预期需要5年以上时间。成品猴进口是否放开尚不明晰，即使放开也会有严格的健康验证程序。估计进口放开短期对ShΙ场的影响有限。

临床前CROzhυ要依靠服务盈利，实验动物价格下降不构成行业利空

苏州药明、昭衍等公司zhυ要依靠安全xing评价及其他临床前CRO业务盈利。尽管公司可以通过浮动价格机制将试验用猴的zhαng价转嫁给药企，但本质上猴子仍是公司的成本项。业内龙头公司近年来纷纷收购猴厂，其zhυ要目的也是为了bǎo障试验用猴的稳定、可持xù供应。

因此临床前CRO公司的核心盈利能力与实验动物价格无直接关系。实验猴供应增加带来的价格下降仅可能对相关公司短期表观业绩产生影响。但从实质上看，实验猴供给增加能够降低药物开发成本，进而鼓励新药研发推进，对创新药产业链是长期有利的。