贵州茅台
小路J
2022-06-24 17:01:04
【天风商社食饮 | 贵州茅台】i茅台带动直营增长，全年业绩有望再超预期自i茅台3月31日试运营，投放4款新产品，累计投放逾117万瓶产品，合计560.7吨。5月19正式上线，新增5款线上销售产品，9款产品覆盖各个价格带，至今累计收入超过40亿。6月25日上海正式上线，预计Q2有望超50亿收入。5月19日，首家茅台冰淇淋旗舰店在贵州茅台大酒店开业，5月29日贵阳002号旗舰店及i茅台同步上线，7小时销售5000余、销售额突破20万元，i茅台51分钟4万个全部售罄，销售额约250万元。近期茅台冰淇淋将相继在西安、南京、杭州、武汉、长沙、广州和深圳开启。丁雄军董事长上任以来，实行五线发展战略及五和营销法，产品矩阵布局全价格带。产能建设项目速度大大加快，核心产区共计15.03平方公里，已建设8平方公里；创新营销模式，推出i茅台电商平台，并创新茅台冰淇淋，致力于培育年轻消费人群，迎合年轻化、时尚化的新消费模式，打造二次增长曲线。投资建议：据草根调研反馈，茅台回款进度在60%左右，部分地区近期逐步到货，库存仍维持在7天以内，随着疫情好转消费场景逐渐恢复，需求逐渐增加。预计Q2营收、利润均达到20%增长，22/23年实现营收1280.74/1485.64亿亿元，净利润623.41/727.47亿元，对应PE为35/30X，维持推荐！
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