【招商电子】新莱应材业绩预告速评：昆山疫情停工一月后依然大超预期，半导体零部件龙头雏形已现 新莱22H1预计归母净利润1.45~1.65亿，同比+114%~143%。扣非归母净利润1.44~1.64亿，同比+129~160%。 新莱22Q2单季度扣非归母净利润0.65~0.85亿，中位数0.75亿同比翻倍以上增长，环比Q1的0.79亿略有下降，主要因为昆山厂受疫情影响4月停工一个月。Q2公司业绩表现超预期主要来自半导体和医药，公司6月单月净利润创历史新高。 设备零部件国产替代空间巨大：根据富创精密招股书，设备成本构成中一般90%以上为原材料（即不同类型的精密零部件产品），考虑国际半导体设备公司毛利率一般在40~45%，从而全部精密零部件市场约为全球半导体设备市场规模的50~55%。新莱所做的气体/液体/真空系统类占设备市场9%，对应百亿美金左右的市场。 公司设备零部件交期平均到半年，全年营收没有压力。海外零部件公司产能出现瓶颈，且伴随下游设备商国产替代，上游零部件国产替代加速。北方华创、AMAT、LAM订单趋势良好，国内龙头客户长存、长鑫、新芯有望下半年取得较好进展。 食品业务下半年有望迎来拐点。伴随下半年包材和设备的原材料价格开始下滑，利润率有望迎来拐点。牛奶包装成本占到总成本10%，公司21年收入仅10.4亿，对标利乐有巨大成长空间，2022年公司与伊利集团达成战略合作，1-4月已共交付8台无菌纸盒灌装机，后续还有多台设备将陆续交付。 医药业务：大客户东富龙、楚天科技均保持良好的订单趋势，国产替代持续推进，今年医药业务有望保持30-40%增长。