海母星-韭研公社

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海母星

小路J

2022-07-15 13:34:36

🚀【中泰机械冯胜团队】强推海目星：4680+topcon大超预期

👉1、市场空间：锂电设备中，激光模切和焊接设备单位价值量约为5000万元/GWh。根据测算，2022-2023年锂电激光设备市场容量分别为224亿元、256亿元，市场空间广阔。

👉2、4680电池：公司2019年开始直供特斯拉大圆柱订单，领先市场同行。4680采用全极耳工艺，单GWh较18650/21700电池产线增加5台模切和5台焊接设备，价值量增加超4000万。海目星在激光模切上是国内绝对龙头，亦是主要电池厂商的一供（近期中标亿纬锂能20GWh 4860/4695产能订单），有望充分受益大圆柱电池进程。

👉3、光伏领域：海目星在光伏topcon领域取得大突破（PK帝尔激光，激光器自制），即将获得重量级客户订单，有望成为帝尔激光的强劲对手，规模化订单有望。

👉4、业绩及估值：22021年56亿新增订单，同比增长超170%，为2022年业绩高增奠定基础，同时，2022年订单仍有望保持高增速（预期45%以上）。上调盈利预测22-23年归母净利润3.3/5.1亿元，同比+206%/55%，对应PE为32/21倍。随着产能扩张，公司规模效益将逐步凸显，有望迎来净利率的上行。强烈推荐！

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