今天大家准备了新能源有色板块的机构最新会议纪要，分享给大家（不代表个人的意见）：

高端刀具及钨丝：钨丝新增光伏领百亿市场空间，需求增速四年十倍，三季度处于爆发增长节点。

【中钨高新】钨基金刚线的主要优势是更细，在切割硅片时，硅料损耗更少，多产出的硅片价值大于钨丝与传统母线的价差。公司产能爬坡超预期，预计年底实现100万公里/月产能。

【厦门钨业】新材料平台公司，各主业稳步上行，估值较低。公司专注于刀具高端领域，中标成飞智能车间总包项目；钨丝国内龙头，规划845亿米光伏用钨丝扩产。

电池铝箔：行业壁垒高，扩产周期三年起步，供不应求。下半年全行业每月仅有1000多吨增量，与电池厂的排产需求有较大缺口，已对中小客户实现加工费上涨，9月份有望实现普涨。

【鼎胜新材】公告80万吨扩产规划，其中电池铝箔成品20万吨，配套铝坯料60万吨，建设周期三年，助力公司长期保持近 50%的国内市占率。

【万顺新材】成功进入宁德时代和比亚迪供应链体系，电池铝箔出货量将在今年实现“由零到一”的突破增长。PET铜箔已送至下游电池企业试样良好，现处于攻克量产阶段。功能性薄膜探路光伏背板，下游积极试样。

三元正极材料行业：

1、镍钴锰原材料价格持续下跌，三元电池性价比提升，市场份额预计将继续提升。5/6月份三元电池装车量份额恢复至4成以上，8系三元与磷酸铁锂原材料成本缩窄至50元/KWh以内。

2、技术进步提升三元电池性价比。中镍高电压性价比凸显加速渗透。在提升能量密度的同时兼具高安全性、低成本等特性。宁德时代即将发布麒麟电池，有望解决热失控问题，弥补三元安全劣势。

3、一体化加速。印尼镍项目投产，尽管镍价下跌，但印尼项目成本低，利润依然丰厚，达产后总投资回报率依然在40%左右。镍价下跌带来的三元前驱体公司的估值提升大于利润下降对股价的负面影响。

4、前驱体在三元电池中成本占比高，市场空间大，竞争格局好，行业技术迭代快，动态壁垒高。今年CR3预计继续提升至56%。

正极行业推荐：厦钨新能、长远锂科（电新&有色）、振华新材（电新）、容百科技（电新）、当升科技（电新）等。

前驱体行业推荐：格林美（锂电回收也是优点）、中伟股份（电新有色）、华友钴业（电新有色）、芳源股份等。

合金软磁：产品结构持续优化，芯片电感正式接到订单，打造第二成长曲线

【铂科新材】预计今年光伏领域收入占比54%-60%，新能源汽车及充电桩15%，变频空调6-8%，UPS 11%。公司独家推出合金软磁芯片电感，在小体积、高算力领域对铁氧体形成替代，新增100-200亿元市场空间。目前已正式接到英伟达订单，毛利率较高。

【东睦股份】基本面反转，合金软磁高歌猛进，mim业务环比持续改善，汽车PM业务平稳。

锰：磷酸锰铁锂和钠离子电池的高速发展，有望大幅提升锰系产品的消费增速。关注：红星发展（高纯硫酸锰）、中钢天源（四氧化三锰）、湘潭电化（二氧化锰、四氧化三锰规划中）

锂：锂价开启上涨趋势。终端消费复苏很明显，锂盐供应或许将重回供不应求，回收体系大有作为，但是难解近渴。关注：采选冶-电池-回收一体化的赣锋锂业，以及自有矿比例较高的天齐锂业、中矿资源、永兴材料等。