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小路J

2022-08-04 12:34:25

【国君电新】方邦股份调研要点更新

#电磁屏蔽膜：目前产能为360万平米/年，公司下游终端手机客户包括小米、华为、三星等，仅有苹果没有进去，全球市占率25%，国内市占率超过60%。预计22年整体收入为2.2亿元左右，产品毛利率一直保持在60%+，净利润率达到30%。

#挠性覆铜板（FCCL）：产能规划720万平米/年，其中一期180万平米预计3季度开始投产，其余产能陆续释放，预计到24年上半年全部释放完成（主要是日本进口产线设备交付的原因），预计23年会带来1个多亿的收入，整体预计盈亏平衡。

#超薄铜箔：目前珠海基地5000吨产能，主要是锂电铜箔，下游客户较小，预计22年整体依然为亏损状态，23年产品依然以锂电箔为主，可剥离铜箔会有部分起量，预计23年该项业务达到盈亏平衡。

#PET铜箔：公司电磁屏蔽膜同样需要用到真空溅射+水电镀的工艺，与PET铜箔生产工艺一样（公司同样采用两部法的生产工艺），且公司溅射和水电镀设备公司均为自研。目前单月产能在100万平米（4.5+1+1），后续产能扩张大约需要半年到一年左右时间。

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