浙商大制造重要推荐之--【百利科技】回调提供买入良机,持续推荐!
【百利科技】:业绩拐点显现:从锂电材料设备整线一一锂电材料设备
6-12月看50%+空间!
保守估计预计2022-2024年归母净利润
2.2/2.8/3.4亿元,业绩有大幅上调空间,同比增658%/25%/22%,对应PE为34/27/22X,“买入”评级。
1、公司主营锂电材料设备及产线,2017-2021年公司营收CAGR达15%,设备自供率逐步提升,业绩进入持续高增长期
2、行业未来3年复合增速为52%。2022年国内锂电正极、负极、电解液三大主材产线投资额561亿元,预计2025年达1989亿元,三年
CAGR52%。行业多为单点设备商,整线厂商极具竞争力。
3、公司锂电设备自供率约40%,未来有望持续提升。公司拟分别收购苏州兮然、无锡百擎60%股权,补齐正负极材料设备短板,未来核心设备均有望实现自供。
4、订单持续高增长,业绩增速进入拐点期。2021合同负债同比增长567%。2022年1-5月。公司锂电新签订单9.8亿元,6月15日与海创尚纬新签13.7亿元合同,订单同比大幅增长。
5、布局氢燃料电池材料新业务,从设备到产品打开成长空间。氢燃料电池处于导入期,预计2030年燃料电池汽车将超100万辆,质子交换膜需求量约2640万平,市场空间达132亿元。