🔥事件：

近期美股激光雷达公司持续上涨（Luminar +15.85%；Velodyne +38.26%；Innoviz +15.68%），主要由于Velodyne Q2收入超预期、亏损环比收窄；Innoviz与大众签订40亿美元订单。6月以来我们组织光模块行业系列电话会议以及激光雷达专题会议，上周继续强调数通光模块行业景气上行以及激光雷达增量弹性。

🏅重申核心逻辑如下：

1️⃣光通信重点企业向激光雷达上游器件、代工等领域重点拓展。光通信（光模块/光器件等）产业链公司向激光雷达拓展的优势体现在1）技术同源、供应链协同；2）产能优势，光通信产品出货量在几十万乃至百万套的量级，产线、认证标准等满足激光雷达供应链要求，产能有保障；3）工艺、良率优势，光通信企业在光学和封装等领域打磨多年，技术、工艺、良率等竞争优势突出。

2️⃣激光雷达行业到2026年复合增速有望超过100%，随着汽车智能化、辅助驾驶/自动驾驶等的持续发展，行业成长空间和确定性高。激光雷达单价较高，上游器件等产品价值量可观，有望对供应链公司带来快速增长的业绩弹性。

3️⃣光通信传统主业景气度高，全球数通光模块200G/400G/800G持续升级迭代，当前处于行业景气上行初期阶段，行业景气度有望持续上行，坚定看好数通光模块行业趋势以及中国企业全球份额提升大趋势。当前头部公司处于历史业绩最好阶段，估值处于历史估值偏低水平，主业成长性以及新业务增量弹性有望继续获得市场认可。

👑当前重点关注：中际旭创、天孚通信、新易盛、博创科技、长光华芯、光库科技等。

——【天风通信】