中长期来看,对 PBAT 及更先 进降解材料的战略布局有望增厚实业利润。22H1 公司新签订单 84 亿,同 比增 195%,超去年全年收入,订单高增为公司成长奠定基础。 新能源工程端具备先发优势,有望享受行业高景气红利
1. 盐湖提锂:公司去年中标西藏扎布耶盐湖一期 EPC+O 项目,项目金额 建设 21.2 亿+运营 10.7 亿,计划三年达产有望领先行业,是国内能够 提供盐湖提锂项目完整工程服务的龙头公司之一,我们预计后续公司 仍有望在盐湖提锂领域斩获更大规模订单。
2. POE:公司与母公司中国化学共同研发 POE 中试装置,项目开发工期 为 21-23 年,在化工工程公司中,公司 POE 工艺包研发优势显著。后 续若 POE 持续放量带动行业扩产,公司有望充分受益。
3. 熔盐储热:2014 年公司与中科院等离子体物理研究所,共同完成 10MWht 熔盐储热测试,目前已完成内蒙乌拉特光热项目,并为振发 新能源、中船前海(深圳)综合能源等客户编制了熔盐储热技术方案, 公司还为陕西煤业集团、新疆天业集团、甘肃金川集团、陕西北元集 团等多个客户量身打造了“新能源+熔盐储热+化工”技术方案,实现 化工项目绿电、绿氢、绿色蒸汽一体化供应。后续化工项目中该项技 术的渗透率提升有望为公司化工 EPC 提供额外收入增量。
4. 此外公司今年以来在磷酸铁、六氟磷酸锂等工程领域也有较大突破。 PBAT 一期开车成功,后续有望沿可降解领域持续布局实业 公司与新疆天业合资 PBAT 项目规模为 50 万吨/年,并通过配套建设 30 万 吨原料 BDO,锁定成本获得稳定利润,目前一期 10 万吨 PBAT 项目装置已 经开车成功,顺利产出优质 PBAT 聚酯产品,性能指标全面优于国家标准。 同时成立天业祥泰,布局 PBAT 的销售工作,公司处于新疆区域,市场开 拓方面或具备一定优势。公司拟通过定增引入战投陕煤集团,定增完成后 陕煤持股比例将达到 20.77%,成为公司第二大股东,后续双方有望在 PBAT、 PBS、PHA、DMC 等实业领域进一步取得合作成果。