中报业绩相关 Q：储能电池毛利率降到了6%，后续涨价是否落地，储能毛利率的趋势 A：储能和动力的商业模式、客户结构都不一样，前期谈下来的项目执行需要一 定时间，节奏上，价格调整比动力要慢一些，下半年毛利率会陆续改善，趋势和 动力一样。 Q：二季度出货量 A：上半年超过100GWh，具体数我们没有拆，Q2环比Q1有增长。 Q：一季度延迟补偿有多少？ A：这个我们没有具体统计。 Q：上半年其他业务的毛利占总毛利的26%，达到了高点，毛利率达到了 75%，过去是40%多，对公司未来的盈利的持续性和可预测性构成了一个比较 大的盲点，能否详细说明下 A：总体上是和总营收呈比例的上升趋势。我们也有公告，这其中包括研发、服 务等的收入比较大。随着我们研发投入和产出的成果越来越多，这部分的效益会 越来越好。目前来看，我们认为它不是主营，未来如果足够大，是否单独拆出来 作为一个业务，可能要研究。目前成本很低，技术授权已经形成，所以毛利比较 高。 Q：投资净收益二季度有13亿左右，主要包括哪些，未来的变动趋势 A：两部分：参股公司的股权出售+参股公司利润增加。随着产业发展，投资收 益未来还会保持比较快速的增长趋势。股权出售大概卖了4亿多。 Q：二季度的电池涨价部分是多少？三季度预期能反映多少 A：大部分动力客户在二季度已经完成涨价，有一部分可能一季度就已经开始反 映了，有一部分会在三季度开始陆续反映。三季度价格是否会上提看材料价格情 况。 Q：三季度动力和储能电池的价格和毛利率 A：市场需求在持续上升，主要的客户价格在二季度开始联动，目前产能也相对 充足，三四季度不会比二季度差。 Q：二季度的经营活动现金流的情况，50多亿的返税现金流是否可持续 A：随着我们建厂和补贴，一定时间内还是可持续的。这50多亿里还有利息、保 证金等，这部分占了10-20亿，在报表137页的附注中有详细解释。 Q：存货上升的原因和未来变动趋势 A：包括原材料、库存产品和发出商品。原因：1）客户的发货和确认时间有一 个周期；2）一般来讲，下半年是旺季，年终备货比较多。未来趋势：未来随着 规模增长，存货体量也会增长。我们也在研究在存货管理上如何提高效率，使得 存货资产利用效率提高。下半年是有电池的库存储备的。 Q：上半年回收的量和利润率 A：目前回收的量不大，布局中，还没有到大批量回收的阶段。量起来要几年以 后。和上游的合作在逐步产生效益，我们在回收和材料端的量会再扩。利润率 上，比锂电池材料的利润率高，但是量太少。 Q：回收渠道，和上游的合作情况 A：我们有布局，政策上还有不清晰的地方，需要一些时间。 新的子公司 Q：公司成立了两个新的子公司，应该是布局两轮车和户储，能否介绍一下这块 的发展思路 A：和ATL合资做两轮车和户储，也包括电动工具、无人机等。中型电池的市 场，去年反垄断已经做完了，今年年初，公司也做了一些调整，进行了公告，会 集中双方的优势资源，根据中型电池市场的特点，来选择最优产品或模式实现最 优效果。目前已经开始运作，还不错。 设备招标 Q：公司设备招标比较慢，但是产能和产量提升比较顺畅，是否通过技改实现了 提升 A：招标问题上，会根据产能、产量满足率和订单的情况安排设备招标，执行上 相对比较谨慎。前期产能储备比较充分，有我们福鼎基地、车里湾基地以及江 苏、四川基地的建设，进度顺利，现有产线效率也有提升。 Q：设备投资1.6亿/GWh，比之前低了不少，得益于什么 A：设备的效率、优率、产出都在提升，具体数字我们没算过。 海外情况 Q：在美国本土建厂，能否税收减免 A：美国的降通胀法案比较复杂，不光是我们，国外一些行业巨头也比较困惑， 看它怎么落地，门槛都很高，目前没有定论。 Q：在应对欧盟的碳足迹法规和潜在的贸易壁垒方面，公司有什么准备 A：我们已经做了相应动作，四川现代工厂是全球首家零碳工厂。未来，我们会 在碳足迹的追踪、减碳方面加大力度，确保我们的工厂符合欧盟电子法的要求， 我们会全力做这些事情。 Q：受俄乌战争和能源价格上涨影响，销量影响还是比较大，目前在欧洲的大客 户订单有无影响，欧洲订单销量的展望 A：大趋势不会变，随着能源价格继续回落，市场需求会起来。我们欧洲订单的 情况挺好。 Q：高镍产品的技术储备和产品储备上，与韩国相比，在欧洲市场的竞争力（产 品竞争和成本竞争）如何 A：材料、加工成本我们都有优势，我们能拿到相对比较便宜的材料。 其他 Q：公司月初搞过一个高管变动，请问管理架构或者运营是否变化，如何保持管 理队伍的稳健性 A：我们每年都在做员工股权激励计划，规模和范围在不断增加，实践效果不 错。公司管理层整体队伍和核心骨干非常稳定，变动有，但是比较小，我们在把 公司的组织和流程进行进一步精简和优化，我们有信心做得更好。 Q：我们宜春锂资源这边的节奏 A：探矿权、采矿权第一期已经拿到了，后续按照行业惯例和法规要求，一步一 步来。 Q：新技术（钠离子和M3P）的进展情况和出货量预期 A：出货量和客户谈的挺好，需要时间量产，明年初会陆续出货。两者客户群体 不太一样。 行业趋势 Q：对行业明年动力和储能电池需求的判断 A：发展趋势非常明确，市场广阔，增速很快。难点就是资源价格太贵，影响了 产业发展。具体量上不好说。