中信证券：流感yi苗快速放量，关注相关企业困境反转
【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】
中信证券研报指出，流感较低的预存免yi水平有可能导致秋冬季出现流感和新冠肺炎叠加流行，流感yi苗扳块有望复苏。
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中信证券研报指出，流感较低的预存免yi水平有可能导致秋冬季出现流感和新冠肺炎叠加流行，流感yi苗扳块有望复苏。
1、南方夏季流感催化，华兰yi苗业绩大增。
2022年5月以来，南方甲流快速发酵，ILI%于第25周（6月20日至6月26日）达到峰值7.5%，接近2019年流感大爆发峰值水平。华兰yi苗于5月下旬获得首批流感yi苗批签发，并于6月底前共获批64批次，2022H1收入10.61亿元，同比9624.76%，归母净利润2.98亿元，同比扭亏，其中流感yi苗收入10.56亿元。按照其2021年流感yi苗收入18.25亿元对应1553.69万份销量计算，每份约117.44元，则公司2022H1流感yi苗销量约899万份。

2、南方流感得到遏制，北方流感出现抬头。
根据国家流感中心薮据，2022年第32周（8月8日至8月14日），南方ILI%为3.8%，保持zou低趋势，但仍高于2019-2021年同期水平（3.2%、2.7%和2.9%）；北方ILI%为2.6%，高于前一周水平(2.5%)，也高于2019-2021年同期水平(2.1%、2.0%和2.2%)，呈现稳健zou高趋势；后续流感发展趋势仍然值得持续关注。
3、预存免yi水平较低或为今年流感爆发主要原因。
新冠yi情以来，常态化防控措施和居民防控意识增强，使得2020下半年至2022上半年以来流感发病水平处于历史低位，且主要为乙型流感。2021年下半年我国加大新冠yi苗接种力度，导致流感yi苗接种（与新冠yi苗接种时间重合）水平大幅下降，双重因素导致甲型流感病毒预存免yi水平降低，积累了较多易感人群。随着防控政策逐步放松，交流活动增多等因素导致流感传播环境改善，进而引起今年夏季南方流感爆发以及目前北方流感出现抬头趋势。
4、秋冬流感季有望继续释放接种需求，关注流感yi苗企业困境反转。
流感yi苗销售具有季节性，往年销售旺季集中在9-12月份，下半年秋冬流感季有望继续释放yi苗接种需求；同时预计南方夏季流感的接种需求延续到Q3季度，华兰yi苗、金迪克、百克生物流感yi苗批签发均已开始放量；而随着新冠yi苗接种需求降低，挤占效应减弱，流感yi苗有望充fen放量。
5、看好yi苗扳块的投Zi机会。