在2023年-2026年预计向公司合计采购7万吨高纯硅料原料产品。在这4年期间，预计采购数量合计为7万吨，预计采购金额合计为212.1亿元。年均销量1.75万吨、年均金额53亿元。

2、硅料行业维持高景气：2020年下半年以来随着高纯晶硅供给持续紧张，价格不断走高。20年5月29日，国产多晶硅料(一级料)现货价为8.1美元/千克，至2022年9月13日已涨至44.5美元/千克，涨幅达到449%。

未来硅料供给或将持续增加，但旺盛的下游需求仍有望支撑行业供需紧平衡态势，从而促使价格高位运行。

3、公司多晶硅业务，已成重要利润增长方向：随着2022年一季度多晶硅顺利复产，公司目前产能为高纯多晶硅1万吨/年。复产后的高纯晶硅依靠产品质量及市场口碑迅速进入行业一线大厂，如天合、晶科、阿特斯、高景、双良节能等。电子级高纯晶硅致密料已达到N型电池客户的使用要求。2022年上半年，公司太阳能及其他业务营业收入合计14.34亿元，同增225.49%;毛利率为33.7%，同增18.0pct;净利润2.82亿元，同比大幅增长，主要来自于多晶硅产品的贡献。

4、晶硅产能积极扩张，有望持续增厚业绩：公司规划在青海省海西州实施5万吨高纯晶硅项目，目前该项目已完成初步顶层设计，建设周期20个月，建成后预计可实现年均销售收入33.89亿元，年均净利润8.63亿元。与天合光能合同的签订，匹配公司产能规划，有望对未来经营业绩产生积极影响。

5、估值：由于本次合同尚未执行，不考虑相关业绩增量，预计公司22-24年净利润20.39、27.49、32.12亿元，对应PE为11/9/7倍。

（部分资料来自光大证券、国君建材公告、投资者调研）