【中信证券新材料】重点推荐华特气体、鼎龙股份

国产替代持续推进，长江存储产业链内材料厂商或将呈现更强弹性。9月9日英国《金融时报​》报道称，苹果公司正在评估从长江存储采购闪存芯片，以用于在中国销售的iPhone手机中。此前，8月3日，长江存储在2022年闪存峰会（FMS）上正式发布了基于晶栈（Xtacking）3.0技术的第四代TLC三维闪存X3-9070芯片，其堆叠层数或已达232层，比肩国际一线大厂。长存的产品堆叠层数增长及产能增长大幅提升材料端的需求量。同时，在当前中美关系相对紧张的背景下，美国对中国半导体产业链的限制存在扩大化的风险，我们看好材料端国产替代的推进。

（1）华特气体：特种气体龙头企业，长江存储为公司特气第一大客户。

从客户上看，公司覆盖海外台积电、英特尔、三星、海力士等全球一线晶圆大厂，并对国内中芯、华虹、长存、长鑫等大厂全面覆盖，下游认可度高。
从制程上看，公司产品已进入5nm先进制程工艺，并对14nm、7nm产线批量供应，技术领先。
从产品上看，公司已实现几十种特气品类的国产替代，并不断推出新的特气品类，光刻气、氟碳类气体等品种与同业相较领先优势不断扩大。
伴随下游晶圆产能的扩张及公司新产品的导入，公司在特气领域销售收入及市占率有望持续提升。当前，公司在广东、江西、四川均有生产基地的布局，为公司长期发展提供保障。硅烷、锗烷、含氟类气体均是特气领域用量较大品种，随着公司新建产能的释放及下游客户的验证放量，预计将有显著增厚。普气及工程业务端，公司稳健运行，积极布局，有望持续做大做强。

（2）鼎龙股份：CMP材料龙头企业，长江存储为公司抛光垫第一大客户。

目前国内唯一一家全面掌握抛光垫全流程核心研发和制造技术的厂商，公司先进制程新产品开发持续稳步推进，并与下游客户保持紧密合作关系，产品已在多家晶圆大厂稳步放量，并已成为部分客户第一供应商。伴随下游晶圆产能的增长及工艺技术的进步迭代，公司抛光垫仍将保持高速增长。
产品布局多点开花，新材料业务未来可期。公司陆续推出了抛光垫、抛光液、钻石修整盘、清洗液、YPI、PSPI、INK、底部填充胶、界面导热胶、临时键合胶等一系列新产品，材料应用涉及半导体CMP工艺、柔性显示、先进封装等领域。新产品技术壁垒高企，质量要求严苛，均为海外垄断的卡脖子产品，公司新品有望打破海外垄断，保障国内供应链安全稳定。

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李超/陈旺/张柯/俞腾/郭柯宇