国内有四成以上液压元件应用于工程机械领域，因此，工程机械是目前液压元件最大应用市场，根据中国工程机械工业协会数据显示，2021年国内工程机械实现营业收入9065亿元，同比增长17%。在国内工程机械市场规模不断扩大背景下，液压元件市场需求不断增加。
1、液压元件
液压元件，又名液压件，是指以液体作为工作介质，进行动力（或能量）转换、传递、控制与分配的一种装置。根据元件构成不同，液压元件可分为动力元件、执行元件、控制元件、辅助元件、工作部件等，其中核心液压元件包括液压泵、液压阀、液压马达、液压油缸、液压系统及装置五大类型。液压元件具有容量大、体积小、反应快、操作简单、工作可靠、低速性能好等特点，在工程机械、矿山机械、农业机械、汽车工业、机床工具等领域应用较为广泛。
核心液压元件包括液压泵、阀、马达、油缸、液压系统及装置五大类型，其中泵、阀、油缸产品技术难度大、价值量占比高。国内液压市场中以油缸、泵、阀为代表的关键零部件比重较高，2021年合计占比达60%以上。以恒立液压为首的国内液压企业已取得技术进步和突破，液压油缸基本实现国产化，但附加值更高的液压泵阀和马达尚有待继续加大研发投入。
我国高端液压产品有70%依赖进口，其中高端液压件进口比例更高，并且大约有 80%的高端液压件受制于人，国外液压产品制造商吸收了 65%至 75%的利润，是国内液压企业潜在的利润空间。
液压件是中国制造2025 的核心基础件，也是国家推动自主化发展的重点产品之一。中国制造 2025 包含中国制造业创新建设工程、智能制造工程、工业强基工程、绿色制造工程及高端装备创新工程 5 大工程。液压件属于工业强基工程中的核心基础零部件。中国制造2025 明确提出，到 2025 年，70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障，80 种标志性先进工艺得到推广应用，部分达到国际领先水平，建成较为完善的产业技术基础服务体系，逐步形成整机牵引和基础支撑协调互动的产业创新发展格局。
“中国制造 2025”包含中国制造业创新建设工程、智能制造工程、工业强基工程、绿色制造工程及高端装备创新工程5大工程，而液压件属于工业强基工程中的核心基础零部件。“中国制造2025”明确提出，到2025年的时候，70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障，80种标志性先进工艺得到推广应用，部分达到国际领先水平。
如果要实现政策规划的要求，国产液压行业在未来五年要加速国产替代的步伐，因为从目前的情况来看，国内在高端技术领域还是相对落后的。我国高端液压产品有70%依赖进口，其中高端工程机械高端液压件进口比例更高，大约有80%的高端液压件受制于人，国外液压产品制造商吸收了七成左右的利润。
事实上，液压产业的发展是由本土市场需求和企业强大的技术研发实力与工艺积淀推动的，作为重工业的重要分支，国际液压巨头基本都来自德、美、日等传统的制造业强国，老牌工业国家强大的制造业底蕴为液压巨头提供了生长的土壤，这些领军企业包括了德国博世力士乐（Rexroth）、美国派克汉尼汾 （ParkerHannifin）、美国伊顿公司（Eaton）、日本川崎重工、日本 KYB、日本纳博特斯克（Nabtesco）等。
如果说强大的工业基础和广阔的市场需求是液压行业发展的基石，那么中国目前已经具备了这一条件。首先，中国已经是世界第一大制造业国家，而且是工业门类最为齐全的国家，其次，中国本身就拥有强大的内需市场，而且未来这一市场很可能要远远大于之前欧、美、日等老牌工业国家。根据国际流体动力统计委员会的数据，2019年液压件全球销售规模达316亿欧元，与2018年持平，全球液压工业已进入相对稳定和成熟的阶段。
展开来看，美国、中国、日本、德国、法国是全球液压销售的前五位国家，近几年的发展趋势表明，美国、中国、 欧洲的液压市场呈现稳步扩张趋势，而中国市场的扩张速度最为明显。2019年，中国液压件市场规模达95.2亿欧元，同比增长 4.9%，在全球的市场份额从2015年的 27.7%迅速提升至2019年的30.2%。
液压件行业本身属于技术密集型产业，资金壁垒、规模壁垒等都决定了此行业短期很难有新进入者。2019年，博世力士乐、派克汉尼汾、伊顿、川崎重工等老牌企业的市场占有率分别为19.7%、9.7%、7.2%、5.7%，合计市场份额为42.3%，四家企业占据了近半数的全球市场份额，第二梯队中的KYB、纳博特斯克、恒立液压、艾迪精密市场占有率分别为3.3%、1.4%、2.2%、0.6%。
当前我国液压件行业呈现出普通液压件结构性过剩与高端液压件结构性短缺共存的局面，高端液压件大多依赖进口。目前全球市场被博世力士乐、川崎重工等少数几家液压生产企业所垄断且在国内市场占据相当份额，国产替代需求强烈。
从目前的情况来看，恒力液压和艾迪精密是未来本土企业在液压领域出击的两记重拳。
恒立液压是我国液压行业的龙头和标杆企业，经过近30年的专注与创新，公司从液压油缸制造商发展成为集液压元件、精密铸件、气动元件、液压系统等产业于一体的大型综合性企业。
公司进入发展快车道是从2007年以后开始的，借助当时中国挖掘机需求爆发和国产品牌挖掘机的崛起浪潮，恒力液压的业绩快速增长，2008-2011年，公司营业收入CAGR达到56.43%，净利润CAGR为51.21%。2012 年，国内工程机械行业进入下行期，但公司逆市投资，开启了泵阀的研究项目，就在同一年，卡特彼勒首次进入恒立液压前五大客户，带动公司海外收入显著增长，海外收入占比因此得到提高，这在一定程度上平滑了国内工程机械行业周期性波动带来的业绩风险。2016年之后，随着工程机械新一轮周期的启动，恒力液压的营业收入再一次快速增长，2016-2018年公司营业收入的CAGR为75.32%，净利润CAGR为245.78%。2019年，公司挖掘机油缸的市占率已经达到55%以上，是绝对的国内龙头，液压泵阀的市占率在20%左右，其中小挖泵阀的市占率接近40%。
2021年，全国挖机销量34.28万台，同比仅增4.63%，公司挖机油缸产品销售收入同比增 12%，体现出公司在挖机领域市场份额的继续提升趋势；另外公司非标油缸收入同比增速高达24%，远超挖机油缸增速，表明公司产品扩下游趋势仍在持续；公司液压泵阀产品收入同比增速 38%，体现出公司在挖机和非挖机市场领域份额持续提升的趋势。
艾迪精密成立于2003年，并在2017年登陆上交所，公司主营业务可以分为破碎锤和液压件，破碎锤主要是与液压主机配套，对建筑物、钢筋混凝土、岩石、路面、桥墩等坚硬物进行破拆作业，而液压件是工程机械产品中的核心零部件。
2015年—2019年，艾迪精密营业收入从 3.17亿元增长至14.42亿元，年复合增速达到46.04%，归母净利润从0.52亿元增长至3.42亿元，年复合增速达到60.14%。与此同时，公司的利润率也在逐年提升，2015-2019年，公司的净利润率分别为16.38%、19.85%、21.78%、22.06%、23.72%。随着盈利能力的提升，艾迪精密的净资产收益率从2015年的 12.09%增长至2019年的29.52%，翻了一倍还多。
2020年，公司实现营业收入22.55亿元，同比增长56.38%；实现归母净利润 5.16亿元，同比增长50.82%，继续保持高速增长。2021年，由于周期的退潮，公司盈利出现下滑，归母净利润4.7亿元，同比下降8.97%。
液压行业是一个兼具资金壁垒和技术壁垒的行业，恒力液压和艾迪精密基本在国内实现了双寡头垄断，从竞争的角度来看，大概率不会有新进入者形成威胁，这就在一定程度上避免了“内战”的恶性竞争，两家企业可以专注于技术创新和国产替代，在政策的关照和市场需求的推动下不断向上发展是完全可以期待的。
