汽车行业周报：新能源乘用车渗透率再提升
韭起韭落彰显自在
春风吹又生的站岗小能手
2022-09-27 10:41:25
投资要点：
本周汽车板块行情表现：本周沪深300 环比下跌1.95%；汽车板块整体下跌1.32%，涨幅在31 个行业中排第16。整车方面，乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-0.22%、-1.34%、-1.95%；汽车零部件方面，车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-2.69%、-0.99%、-1.86%、-1.20%、-3.55%；汽车服务方面，汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-1.19%、+1.59%。
乘联会公布9 月零售预测，新能源车渗透率提升至29.7%。近期乘联会公布9 月乘用车零售销量预测数据，9 月狭义乘用车零售195.0 万辆，同比+23%，环比+4%；新能源乘用车零售58.0 万辆，同比+74%，环比+10%，渗透率29.7%。从整体销量来看，9 月零售销量为2018 年以来单月销量的最高值，去年同期基数较低，略高于前年同期水平，乘用车消费在购置税减半和多地购车补贴活动的促进下保持较好增长。新能源汽车方面，三季度以来新能源乘用车渗透率分别为26.7%、28.3%、29.7%，呈上行趋势；分品牌来看，7月和8 月自主品牌新能源渗透率为51.7%、52.8%，比亚迪、埃安、极氪、零跑、哪吒、赛力斯等8 月销量较7 月均有环比提升，而8 月下旬以来问界M7、理想L9、小鹏G9、长安深蓝SL03 以及蔚来多款车型等陆续进入交付期，预计9 月有一定的新车型增量；豪华品牌新能源渗透率为8.7%、17.4%，特斯拉中国7 月、8 月国内市场销量0.9 万辆、3.5 万辆，产线升级和每季度末集中交付的习惯导致月销量的波动；主流合资品牌新能源渗透率为4.9%、4.9%，南北大众新能源汽车合计销量分别为2.2 万辆、2.2 万辆，销量保持平稳。
近期小鹏G9、零跑C01、理想L8 等多款新势力重磅车型将陆续上市。三款车型均为C 级车，其中SUV 车型小鹏G9 定价30.99-46.99 万元，与问界M7、阿维塔11 等价格定位相似，轿车车型零跑C01 预售价18-27 万元，与比亚迪汉、极氪001 等价格定位相似，理想L8 价格和参数暂未公布。
C 级车市场主要为国内车企的新能源车型和合资品牌的燃油车型主导，燃油车型包括定价略低的大众、别克、雷克萨斯等品牌车型，以及定价略高的BBA品牌车型，国内车企的新能源车型价格定位上与前者相近，但在智能化配置上拥有差异化优势，同时作为新能源汽车在车牌、购置税等购置成本以及使用成本上均具备一定优势，近两年来随着多款重磅车型相继上市，国内品牌在高级别汽车市场份额逐步扩大，电动化和智能化成为国内车企向高端化突破的推动因素，相关零部件供应商也将持续受益于下游新能源车型销量提升带来的需求增长、以及汽车配置提高带来的产品升级。
风险因素： 1、汽车销量不及预期的风险； 2、原材料价格波动的风险；3、汇率波动的风险。
本周汽车板块行情表现：本周沪深300 环比下跌1.95%；汽车板块整体下跌1.32%，涨幅在31 个行业中排第16。整车方面，乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-0.22%、-1.34%、-1.95%；汽车零部件方面，车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-2.69%、-0.99%、-1.86%、-1.20%、-3.55%；汽车服务方面，汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-1.19%、+1.59%。
乘联会公布9 月零售预测，新能源车渗透率提升至29.7%。近期乘联会公布9 月乘用车零售销量预测数据，9 月狭义乘用车零售195.0 万辆，同比+23%，环比+4%；新能源乘用车零售58.0 万辆，同比+74%，环比+10%，渗透率29.7%。从整体销量来看，9 月零售销量为2018 年以来单月销量的最高值，去年同期基数较低，略高于前年同期水平，乘用车消费在购置税减半和多地购车补贴活动的促进下保持较好增长。新能源汽车方面，三季度以来新能源乘用车渗透率分别为26.7%、28.3%、29.7%，呈上行趋势；分品牌来看，7月和8 月自主品牌新能源渗透率为51.7%、52.8%，比亚迪、埃安、极氪、零跑、哪吒、赛力斯等8 月销量较7 月均有环比提升，而8 月下旬以来问界M7、理想L9、小鹏G9、长安深蓝SL03 以及蔚来多款车型等陆续进入交付期，预计9 月有一定的新车型增量；豪华品牌新能源渗透率为8.7%、17.4%，特斯拉中国7 月、8 月国内市场销量0.9 万辆、3.5 万辆，产线升级和每季度末集中交付的习惯导致月销量的波动；主流合资品牌新能源渗透率为4.9%、4.9%，南北大众新能源汽车合计销量分别为2.2 万辆、2.2 万辆，销量保持平稳。
近期小鹏G9、零跑C01、理想L8 等多款新势力重磅车型将陆续上市。三款车型均为C 级车，其中SUV 车型小鹏G9 定价30.99-46.99 万元，与问界M7、阿维塔11 等价格定位相似，轿车车型零跑C01 预售价18-27 万元，与比亚迪汉、极氪001 等价格定位相似，理想L8 价格和参数暂未公布。
C 级车市场主要为国内车企的新能源车型和合资品牌的燃油车型主导，燃油车型包括定价略低的大众、别克、雷克萨斯等品牌车型，以及定价略高的BBA品牌车型，国内车企的新能源车型价格定位上与前者相近，但在智能化配置上拥有差异化优势，同时作为新能源汽车在车牌、购置税等购置成本以及使用成本上均具备一定优势，近两年来随着多款重磅车型相继上市，国内品牌在高级别汽车市场份额逐步扩大，电动化和智能化成为国内车企向高端化突破的推动因素，相关零部件供应商也将持续受益于下游新能源车型销量提升带来的需求增长、以及汽车配置提高带来的产品升级。
风险因素： 1、汽车销量不及预期的风险； 2、原材料价格波动的风险；3、汇率波动的风险。
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