【东威科技@东北机械】胜利精密拟一期扩产15条复合铜箔产线，产业进展加速

1、胜利精密计划分二期总投资56亿元，一期8.5亿，建设15条高性能复合铜箔生产线、2条3A光学膜生产线；二期47.5亿，建设100条复合铜箔产线。其中，2022、2023、2024、2025年底分别累计完成固定资产投资5亿元、15亿元、28亿元、37亿元，合计复合铜箔产能12亿平米。据测算，一期15条产线对应5GW产能，约需PET镀铜设备15台

2、复合铜箔设备进入批量化订单阶段，产业进展如火如荼。自推出二代机以来，PET复合铜箔产业先后经历了由单一客户向多家客户验证、良率效率大幅提升、复购订单逐步兑现、下游官宣量产PET铜箔（宝明科技）、大批量采购协议（D客户5亿元，L客户10亿元）、批量订单（宝明2.13亿元）等阶段性进展，产业趋势由逐步明朗到显著加速，设备端率先受益，为产业链中确定性最高的环节。我们认为，根据复合铜箔参与者的产能规划，后续订单值得期待

3、关注新产品及动力电池验证进展。磁控溅射设备预计下半年出货，并逐步量产；光伏镀铜设备方面，公司6000片/小时的技术行业领先，新型技术亦有布局计划；复合铜箔在动力电池处的验证持续进行

4、传统业务亦有增量。尽管传统主业PCB垂直连续电镀设备受行业景气度影响，但公司的水平电镀设备、水平化铜、高效环保五金滚镀设备等新品取得不错进展，有望为传统业务贡献较多增量