草甘膦作为农药代表品种,三季度淡季已将价格深度调整至5万元/吨,目前行业内开始采取限产保价措施,一方面意味着下游对于草甘膦5万价格接受度逐步提升,另外草甘膦价格稳定也将提振其他除草剂品种市场。
杀虫剂、杀菌剂多数品种已回落至历史分位50%以下分位,业绩环比有望改善。
我们更加看好具备个股α的标的,借助行业景气迎来共振效应。
草甘膦价格止跌企稳,消化市场担忧;
大股东南通产控提前终止减持计划,二股东福华二级市场减持接近尾声,减持利空弱化;
二基地、三基地布局方案脚步渐近,2023年为新投产项目产能爬坡,以及新规划项目逐步落地阶段,成长情绪强化。
公司来自全球最大产能烯草酮的业绩贡献其实有限,其他的除草剂:咪唑啉酮、噁嗪草酮、氟吡酰草胺,2,4-D丁酸、异噁草松等全面开花,贡献了业绩的大部分构成。
因此,公司业绩既有安全垫,又有拳头产品弹性。
另外创制药喹草酮明年仍处于快速放量阶段,同时两款新创制药吡唑喹草酯、苯丙草酮市场天花板更高。