🔥冠脉支架续标结果如期而至,续标价格较首次中标价格大幅提升,凸显集采政策负面预期触底反弹、更为科学化,涅槃重生、高耗迎来新时代,重点看好2023年高值耗材等板块大机会!
【事件】
冠脉支架集中带量采购续约拟中标结果出炉,中标率高(19个产品中标14个,其中微创6个产品中3个,美敦力2中1,意向采购量极小的外资Micell未中标)、价格接近;
【简评】
[玫瑰]集采规则友好、中标率高,体现“限价”模式:相比于第一次冠脉支架集采,此次续标采购的规则更为科学化,规则使得企业中标率高(基本不会主动淘汰,产品丰富的企业会考虑战略性放弃部分产品);另外,此次中标的价格,多数产品价格都十分接近上限798元产品价格+50元服务费,较第一次469到近800元左右的价格区间显著收窄,背后更多的是体现了集采的规则从无底线的“竞价”转变为有序的“限价”模式,高值耗材集采将走向新时代!
[玫瑰]近期高耗集采持续优化,看好2023年高值耗材底部反转的大机会:近期,脊柱、生化、电生理等代表性的耗材持续推出集采规则,基本都是采用排名中标+限价中标结合的竞价模式,使得集采更为科学化,竞争格局、市场规模、盈利能力趋于可预期,行业和企业将重新迎回PE、DCF、远期空间等估值方法;考虑到叠加2023年疫情防控更为精准化,预计2023年高耗等行业迎来触底反弹的大机会!
【投资建议】1)重点推荐心血管平台型龙头乐普医疗,建议关注蓝帆医疗、赛诺医疗等,其他高耗领域;2)关注集采落地、报表预计2023年中报前出清的骨科行业,建议关注威高骨科、三友医疗、春立医疗、爱康医疗等,3)国产化率低的化学发光行业,重点推荐普门科技,建议关注安图生物、新产业,4)竞争格局好的电生理行业,建议关注微电生理、惠泰医疗等;5)国产化率相对较低的吻合器行业等;
风险提示:集采不及预期;