【招商电新】特斯拉Q4业绩简评-韭研公社

登录注册

【招商电新】特斯拉Q4业绩简评

奥卡奥卡

2021-01-28 13:18:39

1、特斯拉公布2020年业绩，全年公司实现收入、GAAP净利润约315.4、7.2亿美元，营收同比增长28.3%，利润扭亏为盈。其中Q4实现收入、GAAP净利润约107.4、2.7亿美元，同比增长45.5%、157.1%。

2、Q4公司共交付18.1万辆，同比增长61%，其中Model 3/Y交付16.2万辆，同比增长75%；Model S/X交付1.9万辆，同比下滑3%。估算Q4中国市场销售Model 3约5-5.5万辆，美国贡献超过10万辆，均已满产。

3、Q4汽车业务毛利率约24.1%，同比增长1.6个百分点，但环比下滑3.3个百分点，其中汽车销售业务同比增长1.8个百分点，环比下滑2.6个百分点。
毛利率环比下滑主要系，
A）单车售价环比下滑0.3万美元，至5.16万美元，预计系Q4中国市场Model 3降价；
B）单车营业成本下降0.03万美元，至3.91万美元，其中的单车折旧与摊销下滑0.08万美元，而非折旧部分的成本如材料、人工等有所提升。

4、公司继续保持强劲的现金流，Q4经营性现金流净额达30.2亿美元，同比增长112%，经营性现金流净额与净利润比约11.2，环比继续提升。由于强大的回款能力，公司连续出现正的自由现金流，Q4约18.7亿美元，同比增长84%。

5、目前美国Fremont和中国上海工厂分别具备60和45万辆年产能，并且公司全球产能继续大扩张。未来随着规模效应提升，成本将继续下降。而其中国供应链将展现出更大的业务弹性。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

比亚迪

工分