半导体:持续重点推荐半导体国产化机会-韭研公社

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半导体:持续重点推荐半导体国产化机会

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2021-09-12 10:22:21

半导体:持续重点推荐半导体国产化机会，关注AloT时代新技术布局。

--2021H1产业景气，缺货涨价背景下，相关公司业绩同比、环比均实现高速增长.2021上半年，包括MCU、电源管理、MOSFET与分立器件等芯片均出现明显缺货涨价交期延长的状况，晶圆代工、半导体设备、封测厂商订单饱满，在此背景下，部分半导体公司盈利能力大幅提升。同时，本土厂商迎来国产替代加速推进的发展机遇，H1业绩表现亮眼:如中芯国际(H1收入同比+22%，归母净利润同比+321%)、华虹半导体(H1收入同比+52%，归母净利润同比+102%)、北方华创(H1归母净利润同比+69%)、华峰测控(H1归母净利润同比+66%)、恒玄科技(H1归母净利润同比+287%)、韦尔股份(H1
归母净利润同比+127%)、兆易创新(H1归母净利润同比+116%)。展望未来，我们认头
行业缺货情况或在Q3达高峰，但后续芯片产能总体仍呈现供不应求状况，汽车、AloT等
将持续拉动后续需求。

-我们认为行业缺货在Q3或达到离峰，Q4部分芯片缺货可能有所缓解。一至两
年维度，手机、AloT持续拉动后续需求，例如鸿蒙系统推出是终端大厂为了打通AloT生
态所做的布局，有望在未来带动AloT领域需求爆发。中美硬科技分叉和海外大厂芯片缺货背景下，国产化仍是板块核心逻辑，2021年在国产设备材料领域有望看到积极进展，
国产芯片设计公司有望抓住缺货机遇，快速推进国产替代，同时在AloT等新下游应用领
域持续开拓市场。此外，在前沿技术布局方面，Chiplets小芯片+3D封装、第三代半导体等国内有望加快布局，建议重点关注三个方向:(1)设备国产化相关标的，主要是受益国内晶圆厂未来几年超全球平均增速的持续扩产，同时自上而下以及华为等头部厂商推动作
用下，国产设备加快导入，建议关注北方华创、中微公司、华峰测控等:(2)受益5G
AloT、云计算、汽车电子等细分下游高增速和受益缺货和国产替代的设计公司，包括恒玄科技、兆易创新、卓胜微、韦尔股份、富瀚微、晶晨股份、斯达半导等;(3)在特色工艺制造、先进封装等技术布局开拓的公司，建议关注中芯国际、华虹半导体、长电科技、通富微电、华天科技等。

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