部分煤炭公司交流更新
夜长梦山
2023-01-02 19:52:57
部分煤炭公司交流更新
山西焦煤：
1）华晋焦煤收购过户，2022年全年利润并表，配套募集资金23年再做；
2）沙曲矿改造预计2024年达产，届时产量达700~720万吨水平；
3）23Q1长协价稳定，后续需要看下游复苏情况，对未来需求乐观；
4）混煤在7月1日后，主要按保供电煤于港口销售。
淮北矿业：
1）2023Q1焦煤长协价预计持平，Q4产销量预计和Q3持平；
2）公司动力煤95%以上为长协销售，平均热值4500K；
3）Q4成本预计和Q3持平略增，不会有大减值；
5）50万吨甲醇项目22年6月投产、23年释放利润，60万吨乙醇项目23年10月投产，吨毛利3000元；
潞安环能：
1）Q4煤价处于全年高点，12月喷吹煤约2050元、混煤约1200元；
2）长协签约量预计23年与22年变化不大；
3）产量Q4受疫情影响较小，23年会有100~200万吨提何时能；
4）高新企业认定后22年按15%的税率（前三季度按25%），Q4会有冲回；
盘江股份：
1）Q4焦煤价格波动向上，12月在2500~2600元/吨。
2）2023年产量增200万吨，主要来自于马依西一井(120万吨)和发耳二矿(90万吨)的产能爬坡；规划2025年产量超2000万吨；
3）新光电厂(2*66)2024年建成，恒普风电预计24年建成发电、安顺风光火储基地已开工建设规模合计258万千瓦、盘洲新能源10万千瓦农光互补项目等均在有序推进。
永泰能源：
1）22年产能提升至1110万吨，增10%。
2）海则滩(600万吨动力煤)矿23年开工，26年投产，达产后测算每年20亿净利、25以现金流。
3）与高校合作，布局全钒液流电池，准备投建500MW生产线。
4）公司电厂22H1长协煤的兑现率不高，7月以后有好转，预计政策监管下23年兑现率提升，火电业绩能有较好地改观。
兰花科创：
1）2022下半年完成保供煤300多万吨，预计2023年600多万吨任务；
2）Q4均价与Q3基本持平，12月产量受到一定影响，主要由于疫情及玉溪矿倒工作面；
3）2023年两个整合矿投产，带动产量增10%；
[礼物]核心观点：
2023年一季度煤炭利润有望持续同比增长；焦煤价格短期或滞涨，但春节后有望再度上行，近期是较好的布局时机。
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