“国家安全”：供应链安全篇，锻长补短（广发）-韭研公社

登录注册

“国家安全”：供应链安全篇，锻长补短（广发）

加油奥利给

下海干活的韭菜种子

2023-01-06 07:35:51

作者：李学伟，戴康

内外部视角看当下供应链安全重要性：（1）外部视角：逆全球化趋势强化、地缘博弈加剧下，国家关键产业和核心技术受政策因素影响愈加显著，面临技术产业外迁或“卡脖子”问题；（2）内部视角：政府工作报告及二O大报告等决策文件强调着力提升供应链韧性和安全水平，在重要产业领域加快形成完整有韧性的产业链供应链，供应链安全已经成为国家安全核心领域之一。
　　
供应链安全领域可分为“锻长链”与“补短链”两大方向：（1）锻长链：主要为中国优势产业领域，以新能源链为代表的如新能车、风/光等，除少数环节外基本实现全产业链自主可控与出海渗透；（2）补短链：主要为当下尚面临一些技术/资金/市场壁垒的“卡脖子”领域，国产替代空间大，如医疗器械、高端数控机床、半导体、工业软件等。
　　
锻长链：以新能源链为代表，如：（1）风电/光伏：产业链国产化基本实现，技术与产能优势凸显，属于中国供给优势重要领域，具备外需确定性；（2）新能源汽车链：中国已成为全球新能源汽车的重要制造基地，新能源汽车动力电池装机量占比超过全球市场的一半，锂电设备产业加速布局海外；（3）核电：中国核电关键设备材料已基本实现国产化，积极寻求出海机会。
　　
补短链：国产替代重点关注三大板块&九大领域全梳理：
　　
（1）医疗器械及创新药：1.医疗器械：低值耗材国产替代基本完成，高端领域步入国产替代黄金期；2.创新药：新药上市数量逐年递增，国产创新药步入成长期并加速出海。
　　
（2）高端制造板块：1.实验分析仪器：国际巨头垄断市场，从技术壁垒与绝对国产化率来看，目前国产化进程任重道远；2.数控机床：行业产量整体增速强劲，但国产数控机床主要占领中低端市场，高端数控机床国产化程度较低；3.工业机器人：内资占比逐年提高，2023制造业资本开支扩张有望提振需求，国产化率提升空间较大；4.半导体产业链：“卡脖子”关键领域，在部分产业链环节上竞争力较弱，国产化加速推进；5.光学元件：市场发展空间广阔，但高端产品尚难自给自足，对进口仍较为依赖。
　　
（3）计算机：1.工业软件：供应链整体处于劣势，管理类、工控类、研发类三类软件国产化率逐次降低，PLM市场国产化率相对较高。2.信创：CPU和操作系统被国外厂商垄断，国产化率亟待提升，数据库和中间件领域的国内厂商正在崛起，国产化率有望进一步提升。
　　
风险提示：宏观经济下行压力超预期，国产替代进程不及预期，产业链核心技术环节突破不及预期。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

中远海科

沙河股份

深物业A

三特索道

中锐股份

工分