血制品为国家生物安全重要药品、进口依赖程度高，国内血制品行业有望自给自足:人血白蛋白占国内血制品批签发量接近60%(换算成10g)，但国内白蛋白对进口品依赖较大，2020年进口白蛋白批签发占比超过60%(我们预计主要来自美国等)。受全球疫情影响，2020年海外采浆量显著下滑，导致2020Q32021Q1进口白蛋白批签发量出现下滑，我们预计国内血制品供给短期内或将呈现紧平衡状态。此外，考虑到疫情后国家对生物安全的重视程度显著提高，我们预测:国内很可能放开浆站获批，实现血制品自给自足，国企很可能受益更加显著。

十四五规划有望加速国内采浆站建设，行业采浆量增速未来有望提速:各地正紧锣密鼓筹划十四五规划，云南省卫健委已经公布《云南省单采血浆站设置规划(2020-2023)(征求意见稿)》，拟在全省新增设置20个单采血浆站。我们预计随着后续更多省份披露采浆站建设规划，十四五期间国内批准采浆站数量有望显著增加，以天坛生物为代表的血制品龙头企业有望显著受益，我们估算十四五期间国内血制品行业采浆量年复合增速或有望超过10%。

血制品标的主要有:
博晖创新 弹性标
天坛生物 最正宗