三年疫情马上要画上句号，美联储加息接近尾声，流动性压力减少。股市信心再找回来，会有很多人重新杀回股市，流动资金多了股市自然就会上涨。

叠加，2023年欧美从滞胀走向衰退，股市走熊，A股和H股会成为全球资本绝佳避险地。

中长期看，目前A股这个位置，坚定看多，但聪明的投资者一定是逢低布局。

我认为上证指数2023年能恢复到2021年的高位3700点，如果再乐观一些，经济恢复超预期，还能往4000点方向努努力。

但我认为2023年也一定会出现分化行情，下面简单说一下自己看好的方向、谨慎方向、不看好方向。

1.2023年比较看好的行业：

1）消费：经济会议强调23年要“扩大内需”，已经明牌了，2023年拉动GDP主要靠国内消费，消费涵盖的面比较多，只要公司具有高护城河，估值偏低或合理都可以考虑。

2）海上风电：今年是招标大年，明年装机量会大增，也明牌了，可以关注价值量最高的海缆，桩基和塔筒，轴承等方向。

3）半导体：目前属于去库存阶段，明年年中库存周期见底，国产替代趋势有望加速，关注国产化占比不高的方向，比如半导体设备零部件、半导体设备、半导体材料、EDA，以及IGBT、SIC、车载传感器。

4）建材和家电：房地产在国家政策不断地支持下，房地产下游业绩和估值有望回暖，但不会有太大表现，更多的是超跌反弹，关注龙头就行。

5）0-1突破新技术：钠离子电池、PET铜箔、一体化压铸、空气悬架、高压快充、氢能等，业绩弹性较大。

2.比较谨慎板块

1）光伏：中上游不断降价，硅料距去年高点跌没超40%，硅片两周跌没40%，虽然上游降价会驱动下游提高装机量，但降价导致毛利率会大幅下滑，最终量增能否盖过毛利下降的缺口不好说。

而且光伏未来一定会有产能过剩的风险，海外今年光伏装机有可能低于预期，谨慎操作吧。但中上游大幅降价，最终受益的是具备话语权的终端运营商。

2）新能源车：特斯拉因在手订单不足，频繁降价，三个月已降价4次，最狠的直接降4.8万。未来若订单量仍没好转，可能还会再降价，毕竟毛利还有30%。最苦的是造车新势力，还没有盈利就要面临价格战，价格战打与不打都没有优势。

而且国内新能源车渗透率已经达到30%以上，未来增速会放慢已成共识。但目前国外渗透率还不高，美国才7%左右，所以未来大家一定会想办法抢夺国外市场。但每个国家都有较严格管制措施，想要在国外抢占市场份额也不是容易的事。

整车竞争激烈但可以关注新能源汽车产业链上具有护城河的铲子股。

3.不看好板块：

1）房地产：政策猛药虽然给的很多，但依然是托而不举，未来没有太多空间。

2）高股息资产：只适合防守，2023年是大进攻的一年，主力资金不会选择进攻这个方向。

以上只是我的个人观点，并不是说行情一定会这么走，只供大家参考。但可以确定的是2023年一定是上涨的一年，千万不要加杠杆，最好分散投资，而且一定要逢低布局。

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