铂科新材在去年的市场关注并且挖掘出来的核心软磁粉和软磁芯的行业龙头公司布局在全球非常领先，包括执行的材料行业经营了很多年，现在已经看到在一些国内外的一些知名的业务上，厂商已经开始广泛的技术和市场合作，包括大家非常关注的电源，比如光伏、电动车的产品都有非常广泛的应用。近期可以看到整个行业链，包括电力新能源的板块还有成长股，都有属于很多原因内部和外部的包括成本和需求的诸多方面的担忧的，所以公司的股价板块的股价都有一些回调，长期成长逻辑和公司板块的耕耘及能力是需要太多的担心。基本面的情况可以看到1月份的时候发了2021年的一季报，四季度公司规模净利润相比，前面几个季度仍然出现一个非常旺盛的情况，今年开年以来公司的产品的需求情况也是不错的。公司从去年2021年扣4~1年Q1的进展情况，去年主要是在Q三收到去年原材上涨。

末端对金属硅原材料上涨比较大，对整个毛利率和净利率是影响最大的一部分。公司从q4开始采取两方面的手段，下游传导成本的提升价格，是推广新的材料给客户带来更大的价值。NPC的材质取代以前的MPF的材质，公司内部的技术材料的迭代，但是它可以共同运用到光伏逆变器里，申请把客户的开工频率应用的开工频率就可以提升，形成过后体积变小铜线就可以少扰，同样给客户带来成本上的节约，材料相应的提升10%~15%的价格，在光伏逆变器这边公司的材料价格是在8%左右，新材料增幅就是整个对公司贡献度应该更大，但是需要时间去推广，所以去年光伏锂电器渗透达到15%，今年市场的重点将是下游终端用户进行每一家推广材质，从目前来看还是有更进一步的效果。公告预测的利润可能在公告的宗旨偏上一点，经过现在传导，从去年有一个方面的重大改革，结构调整是销售产品的应用领域，产能的销售情况，更多的倾向于光伏锂电器，储能锂电还有新能源汽车和UPS这三大块。

所以光伏逆变器在Q4，相当于占比能够到50%，全年是52%，Q4在光伏里边这里销售的更大，增幅最大的是新能源汽车以及充电桩这板块，销售占比在这边占了销售额的16%，全年销售额是11%，进一步加大了销售的力度，还有一个UPS的销售幅度，销售占比全年要高上几个百分点，相应的空调占全年的13%，Q4在6%进一步调整产品结构，让公司产品更聚焦于下游，对产品质量技术的指标要求更高的领域，这样相应附加值就更高。所以Q1的整个预测的，包括2022年销售规模上升，公司占比仍然是集中在光伏和储能逆变器方面，预期增幅比去年增加50%左右，在新能源汽车加充电桩这模块，政府仍然会达到100%以上。当然还有UPS一直比较稳定，市场每年有20%的增幅，但是更多是市场的增加，是去开拓新的客户，去年Q3Q4都已经开始， UPS最大的厂家施耐德没有怎么合作，所以去年市场是在重点开拓样品，再通过它的测试进一步再进行重视，今年可能会产生订单。总看去年q4的销售规模是在2.06亿左右，与Q3持平。从3月上旬来看，可能一季度的销售收入会在1.9~2亿，去年同比是上升的，同比涨幅比较大，环比基本持平偏低一点，原因主要是春节的影响，今年1月底很多客户开始放春节假期，2月份员工到场不是马上全部能到场，所以整个销售的生产对于每一年春节期间都会少些，相应的村分摊成本占比和销售管理费用的分担相对要高一些。所以环比来看，每个一季度的量都是最低的，从第二季度开始上升，一般在第四季度是最高的。从Q4后期开始慢慢下降，到现在Q1基本上波动幅度比较小，硅和铝铁更小一些，近期是硅和铝有一点变动，但是都不是很大，这样来看Q1成本比q4 要降低，整制造成本的毛利率可能会提升两个点左右，主要是刚才原材料价格的下降。Q1消耗掉了一部分，整个Q1的毛利率有明显的上升，但是净利率基本上没有太多变化。预测1.9亿到2亿的销售额，净利润是扣除所有的影响，我之后能够在2.8~2,800万到3,000万，如果反推回来，整个利润能够做到1718%生产的，订单已经聚焦于今年的增幅，从目前在手的订单来看主要还是是光伏或者逆变器这的需求量在增加，还有尤其新能源汽车主要是混动，对材料的需求量非常大。主要是这两块业务，再加上UPS稳步的推进。

 

Q1阶段消耗掉了一部分，整个Q1的毛利率有明显的上升，但是净利率基本上没有太多变化。预测1.9亿到2亿的销售额，净利润是扣除所有的影响，我之后能够在2.8~2,800万到3,000万，如果反推回来，整个利润能够做到1718%生产的，订单已经聚焦于今年的增幅，从目前在手的订单来看主要还是是光伏或者逆变器这的需求量在增加，还有尤其新能源汽车主要是混动，对材料的需求量非常大。主要是这两块业务，再加上UPS稳步的推进。

 

Q：四季度的收入端跟三季度差不太多，行业端新能源车的速度挺旺的，环比三季度是有大幅增长的，光伏四季度反正也不差，收入端四季度环比是多少？

A：去年环比这Q4和Q3的差别主要是价格的上升，客户备货的需求变了，去年总装机容量比预计的还是要少一些的，去年总共现在要求新能源汽车的增幅在去年cos还是比较明显的，因为它逐步上升的，尤其是去年整个光伏新能源汽车充电桩销售了8,000万销售额，在第四季度Q4做了3000多万，所以这一块的贡献度是比较大的。光伏逆变器，柱储能还有煤气瓦的耗量，光伏逆变器的储能逆变在大功率逆变，1g瓦两百吨，以前用很大的是300多吨，经过igbt电路升级把频率提高，体积变小，所以基本上在200吨的水平。

 

Q：下游是怎么做议价的，为什么不能降价成本往下？下游整个的需求也是很旺盛，为什么不能将成本转嫁？

A：新能源车、逆变器企业的情况，价格成本有个滞后期要传导，去年生产工业产品或者需求量是旺盛，但是只有一家可以供货，会形成市场的混乱，但保持市场正常的水平。抛开金属硅的影响，铁和铝每年的上浮是在计划内的，去年整个不算技术硅，铁和铝上涨在5%左右，对成本影响，包括生产上的工艺产线布局，优化下来每年的成本节约会到4~5个年，基本上可以通过努力消耗的，客户要传达正向的价值。只有金属硅突单独在Q三的时候价格上涨，额外增加8个点的成本，后面去调价，给客户去传导的时候，把金属硅影响传导到下游，这是第一个价格的传导。二是在此基础上，对铂科是有意义的，推动新产品出去，跟同行相比就处于一领先优势。所有的客户都要采用，它的供应链也担心风险度。技术公司给沟通交流，旧的和新的迭代都可以使用，只是用旧的粉芯成本低一点，但是现在电改成本高，还是利用自己的优势给客户创造更大价值，这样虽然材料成本上升，但是对于综合成本是下降的。

 

Q：通过内部降本的情况，什么时候能回到去年最高毛利的水平？

A：规模增加生产成本控制下来，毛利率不一定能够回到去年最高水平，另外的指标是净利率不要大幅的上升，因为整个规模大，在市场的占用率也高，客户对公司有很大的依赖度，但是希望长期稳定的把成本降下的时候能够分享一部分利益给到下游。公司自身及未来的5年计划，对工厂的管控，成本管控的规模效率提升，尤其河源自动性的搭建整个人均效率会在我现在基础上，预计要达到50%~100%的提升，成本下降下来，但是我对工厂管理的成本要求在35%~40%，另外一个对公司管理提出要求，净利率公司的目标也是在55%~20%之内。

 

Q：从效果来看会更好，规模本身是光伏装机量，它的每年增长率是多少，再加上公司自身的规模扩大，因为它基数盘子会更大，能够占比到多少显得明不明显？

A：销售收入只是有大幅的提升，但是在市占比不一定会有太多明显，外围的光伏装机容量大，它本来因为我们只占了比方祖传市的，组串器里占比是40%~50%的水平，主要是它整个盘子做大了，销售收入在2022年计划上升50%。另外材料它并不是成本降低，是用量是会小一些，因为频率提高的体积就会缩小，铜线就会用的少，相对于单价是上升的，在原来基础上要提升15%，毛利率会更高一些，售价均价在三十二三万，单价在38%左右。

 

Q：公司在下游市场的收入构成情况是如何？新能源车光伏消费、电子工控等分别的占比以及在各领域最新的进展是如何呢？

A：去年2021年整个销售收入分布情况是在光伏50%，空调领域占比是在13%，Ups达到11%。新能源汽车充电桩这是在11%，剩下的其他小众的电能质量治理，工业电气电源，等收入，电感特殊电感占11%，这就是整个销售收入的占比在未来的预期，所以提升在光伏和新能源汽车销售收入占比，尤其是新能源汽车可能占比会在2022年维修大幅度提高。整个增长是对下游整个需求是增长，空调这边由于毛利润本来就很低，它主要是公司近期生成的主要是降低公司有的粉料的，其他的材料上面用不下来的用的空调这个领域，也是分成成本的用途，占比会加进一步的降低，今年估计就在个位数。从去年q4来看，空调都已经占只占6%，估计今年也就在6~8 6~8%的样子。新能源汽车估计会占比会提升到16%以上，光伏主要还是占主体可能在5056%， UPS也会上升几个点，这是2022年的销售收入端的占比情况。