合盛硅业中报交流纪要-韭研公社

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合盛硅业中报交流纪要

选对股买对时

中线波段的公社达人

2021-08-21 23:24:05

时间：2021.8.19
价格展望：预计工业硅价格在明年二季度之前一直很强，肯定要2万以上，供给没增量，需求很好，尤其冬天枯水期供给下降，供需会更紧缺；有机硅价格年内会比较强，2022供给较多，但是需求很好，估计价格小幅回落。
产量规划：2021年工业硅80万吨、有机硅40万吨DMC当量，2022年工业硅100万吨产量，有机硅60万吨DMC当量。

1、云南40万吨工业硅项目进度
目前规划2022年一季度建成，二季度产能释放，云南限电目前比较严重，但是合盛硅业当时签署合约是四方合约，云南省政府、电网、云南发改委、合盛硅业四方合约，全力保障合盛硅业80万吨工业硅、80万吨有机硅单体、50万吨煤化工用电。云南二期40万吨项目受限于土地，目前在搬迁，2021年底可能解决土地问题，土地到手后立刻开工建设。

2、美国制裁影响？
合盛硅业工业硅不出口到美国，有机硅极少量出口美国，影响几乎没有。工业硅可追溯性很差，合盛硅业通过硅粉厂、贸易商进行销售。

3、最近新疆保利硅煤厂被关了，很紧张，怎么解决硅煤问题？
安全环保问题导致小煤窑被关停，硅煤很紧张，目前合盛硅业的硅煤从国内很多地方采购。

4、出货量展望
目前工业硅、有机硅都是满负荷运行，上半年工业硅39万吨产量，下半年40万吨左右，有机硅全年40万吨产品左右，鄯善二期20万吨DMC要2022年二季度投产，2022年产量规划60万吨dmc。

5、工业硅价格展望
下半年工业硅供需很紧张，价格会很强。未来一年多晶硅产能投放很多，至少20万吨增量，有机硅增量也比较多，所以需求增量比较大，估计供需角度工业硅会比较紧张，2022年新增供给只有合盛硅业40万吨产能，新安股份一期3万吨产能。

6、有机硅价格展望
今年有机硅新增产能不达预期，整体供需紧平衡，今年价格比较强，预计三季度有机硅价格会继续比较强，新增产能方面云南能投、内蒙恒星的项目今年很难投产，海外供给在退出，去年迈图退出11万吨有机硅，需求角度国内和海外需求很好，估计明年价格可能由于供给增量出来价格小幅调整。

7、销售定价方式
随行就市，每周定价

8、云南电价方式？
公司和云南省政府、电网、云南发改委签了四方合约，供电协议前十年电价不超过0.28元/度，后五年电价每年上涨0.004元/度，15年后电价不超过0.3元/吨。

9、产能限制
2017年新疆、2018年云南出台了控制产能政策，新疆不超过200万吨、云南不超过130万吨产能，政策卡的很死，只新批了云南的水电产能，增量很有限，未来这个很难解禁

10、富达实业减持？
老板的业务朋友，纯投资人不参与上市公司经营。2%通过大宗减持，其他都是减持给机构。

11、国内企业去海外建设工业硅可行性？
东南亚是水电，泰国、越南等地，但是电量很小，规模上不去。中亚地区可以规模化生产，俄罗斯、哈萨克斯坦等地有低价的电力，但是整治商业环境复杂，目前没有听到国内企业出国建工业硅的计划。

12、云南继续新批产能可行性？
很难，云南没有富裕的电了，云能投是云南很有地位的企业，仍然拿不到工业硅指标，其他企业更难拿到指标。

13、工业硅开工率一直不高，50%左右？
工业硅产能统计不准，协会只有一个人负责，数据误差很大，目前行业内有350万吨产能是相对准确的，没有500万吨那么多。

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