【开源医药】当前重点推荐被低估的迪安诊断！

核心观点：预计2022全年业绩稳定，内外部风险可控，当前市值183亿元仅13倍，全年看45%以上空间。

公司亮点：

1）业绩稳定：CEO黄总上任后制定新5年战略规划，目前进入发力期。公司大力发展特检，精准中心预计在22年得以较快布局，有望在2024-2025年达到70-100家，助力常规诊断服务业务盈利能力提升。随着自有产品、特检业务占比提升，公司业绩增速有望驶入快车道。鉴于核酸检测常态化以及部分地区突发疫情，核酸检测有望持续带来业绩弹性。

2）子公司逐步步入获证密集期：凯莱谱在液相色谱领域内排名第一，产品创新速度快，相关产品例如国产的质谱仪预计在22年拿证；迪安生物产品丰富，产品线全，金迪安病理切片扫描仪DS-600于22年1月11日获注册证，后续预计会在HPV试剂盒、甲型流感、肺炎、腺病毒等方面进行开发；迪谱在核酸质谱领域有优势，21年发布国内首款获批的通用型飞行时间核酸质谱检测系统——DP-TOF飞行时间质谱产品，在单分子测序方面也有领先优势。

3）内外部风险可控：预计22年商誉减值风险基本解除，21年11月25日，公司公告称实控人减持计划实施完毕，预计接下来大股东减持风险基本可控。

盈利预测：公司特检、自有产品提速，实验室进入集中盈利期，各业务板块增长稳定可持续，预计21-23年归母净利润分别为11.24、14.42、16.63亿元，当前股价对应PE分别为16.3/12.7/11.0倍，维持“买入”评级。