【招商策略】Omicron变种病毒对A股影响-—对海外是小型2020年3月，对A股影响可能不大

当地时间11月26日，世卫组织在一份声明中表示：初步证据表明，最新的变异毒株比其他令人担忧的变异株具有更高的再次感染风险。第一个已知确诊的B.1.1.529感染者来自2021年11月9日收集的标本。这个变体存在大量突变，并命名为Omicron。由于南非确诊病例迅速增加，并且在德国、英国、意大利等均已发现，新变异毒株引1发各国收紧了对非洲地区旅行限制，进而引引1发了类似2020年3月份的资产价格下跌，油价、大宗商品和欧美洲股市跌幅明显。

就目前已知的知识，①该变异毒株突变点位较多，可能会极大增强传播性，并可能引发再次感染。②南非医学协会主席安吉丽克·库切于当地时间26日介绍了感染0 micron的症状，并称该变体目前仅引1发"轻度疾病”，也有媒体报道南非年轻重症病例③各国目前对该病毒非常重视，并采取响应措施，疫苗和制药公司也很快进行了针对性研究④新冠的最大特点是序贯免疫研究透彻，一代二代疫苗的研究成果仍有效，BioNTech表示可以最快在周内设计改良版疫苗。

根据目前的已知情况，只能得出几个简单的结论①Omicron传播性更强，但是政府重视程度更高，所以引发的全球传播不见得会超过Delta,但是可能会放缓全球Re-open的时间，此前欧美股市迭创新高，也与Re-open后的复苏预期有很大的关系。此外，疫苗的研发效率的提高以及此前在研发中的新冠特效药，都有可能降低Omicronl的影响。此外，此前对于美联储提前加息预期，美元指数持续走强也开始引发了全球资本市场的调整，Omicron的影响也许会放缓美联储和全球的紧缩步伐。因此，对于全球资本市场的影响，应该会明显小于2020年3月。

②对于A股来说，本身国内对于Re-open的时间并没有明确预期，A股在过去一段时间的表现也较为平稳，即便Omicron在全球传播，在中国目前的防控机制下，在国内大规模传波概率极低。如果海外生产受到Omicron影响生产复苏推迟，中国出口可能将会有更强的韧性。因此，Omicron本身并没有在Deltal的基础上明显增加信息量。因此，股即便受到全球情绪的拖累短期有所调整，但是调整的幅度不会太大，时间不会太长。但也需密切关注Omicron研究进展，看重症率致死率会不会明显提升。

行业层面，因为此前全球各国已经陆续有恢复国际航班的动作，加上新冠特效药已经在路上，因此，疫情受损板块如航空运输、旅游、酒店等此前有一定程度修复，且市场对于明年疫情受损板块抱有一定程度的期望。但是Omicronl的不确定性将疫情受损板块复苏的时间有可能推后。

鉴于Omicron对中国的影响可能不会太大，去年3月的强投资逻辑如疫苗、食品、云办公等表现应该不会如去年那么强。

如果Omicron引发了全球复苏的进一步担忧，欧美发达国家货币政策转向宽松，使得国内货币政策的掣肘更少，中国货币政策的空间更大，在经济下行压力加大，流动性边际宽松预期下，未来更有利于的逆周期稳增长的纯低估值板块，以及产业趋势确定的新能源、军工、数字基建、元宇宙及、智能驾驶、工业互联网等。