纪要跟踪：佳禾食品调研纪要20230218
慧选牛牛
买买买的机构
2023-02-21 10:39:32
1、咖啡业务的增长?
一是现有客户的增长，瑞幸的门店7000家，已超过星巴克。连咖啡等一些网络品牌。疫情放开，海外出口业务的恢复。
二是新客户，包括国内和海外。
目前全国咖啡店超10万家，奶茶超40万家。幸运咖已经突破了2000家。幸运咖还不是公司的前几大客户。
2、咖啡业务客户情况?冷萃和冻干的客户?
连锁占4成，生产企业占2成，经销不到1成，其他是2成左右。瑞幸占到公司咖啡业务的两成左右。
冷萃的客户，订做的玻璃瓶的冷萃咖啡液。瑞幸是它在网上卖的冻干产品，还有连咖啡的冻干产品。OEM、ODM都有，ODM会更多一些。
三顿半是自建的供应链。
疫情期间，公司经营受损明显，2022年上半年收入同比下跌13.32%，前三季度同比下跌7.24% :三年来归母净利润路
走低。2020. 2021. 2022年前三季度归母净利润同比塔速为-20.49%、-30.19%、 -45.30% ，2020. 2021. 2022年前
三季度毛利率分别为24.469%、13.59%. 10.72% ，净利率分别为11.52%。6.27%、 3.71% ，盈利能力一路下滑。(0205)
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佳禾食品
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