定调之后有哪些政策可以期待?
目前可以看到的是
1、加强政策联动协调,避免监管机构之间的出牌拥挤;
2、协调金融机构与房企的债务 展期;
3、给房企老板施压,避免躺平。
未来有望看到的是:
1、收并购支持政策的升级加码,包括传言已 久的股权再融资放开,并购重组税费的减免,以及更多定向融资支持和更多并购主体的参与;
2、地方政府 进一步提前摸排防范化解属地房企的信用风险,避免无序踩踏;
3、预售资金监管的进一步优化;
4、需求 政策进一步放松,在稳定需求的大前提之下解决问题。 更明确的信号出现 我们多次提出本轮政策在基本面和信用面右侧的位置,看到压力、感到疼痛之后才能倒逼出政策驱动行 情。复盘21年四季度以来板块估值的三轮修复,第一轮来自花样年等躺平,第二轮来自恒大正式违约,第 三轮来自传言融创向央行的求助以及随后的高层定调。虽然前两轮行情受内外因素影响都经历回调,但是 我们相信融创事件会是一个更加明确的信号,政策容忍度的空间越来越小,政策博弈的胜率和赔率越来越 高。为了阻止民营房企的多米诺效应,市场需要更明确的信心和更具体的举措。即使短期受风险偏好影响 板块可能经历预期的波动,但是头部房企和优质国央企迎来更好的布局机会,胜者为王,强者更强。(优 先:招保万金+龙湖;其次:旭辉、新城、金科等)