1）苗价起，或波动，但趋势已成本轮供给收缩逻辑，产业链自上而下处在逐步兑现中，目前我们认为已进入【第二阶段投资】重要阶段。

价格端看，父母代爬坡中+商品代启动+毛鸡黎明前：截止今天，规模场苗价达5.6元/羽，中小场报价超4元/羽，较2月初涨价约1元/羽；主产区毛鸡均价9.98元/k月初上涨0.7元/k分父母代报价70+元/套。主要系生产节奏调整+补栏情绪浓烈，底部向上趋势显著。

2）海外禽流感形势严峻，引种+进口鸡肉双重压力下，我国鸡肉供给或明显紧缩全球正经历一场有史以来最严重的禽流感，对美国、欧洲、南美等多地家禽业造成严重破坏。美国是我国白鸡祖代引种重要引种国，1月20日和2月7日，主供州田纳西州和密西西比州再次发生高致病性禽流感，短期或难恢复。此外，近期南美多国发生禽流感疫情，“全球鸡肉最大出口国”巴西禽流感爆发风险明显提升 ，我国鸡肉进口或难增（巴西是我国最大鸡肉进口国，2022年中

国鸡肉进口量130万吨，占消费9%，巴西占我国鸡肉进口高达42%），若该国爆发禽流感，我国鸡肉供给或将进一步紧缩，鸡周期弹性或更大。

3）白鸡产业磨底近3年，产能持续去化祖代引种缺口已成，且种鸡结构中部分换羽难度较大，效率不高，缺口或更大。重视白鸡空间！首推【圣农发展】（白鸡育种自主可控，食品板块快速增长，估值便宜），建议关注【益生股份】（父母代鸡苗龙头企业，909量增显著）、