关注题材：地产

一、概述

地产未来整体没有太大预期了，最基本的人口问题、现在是年年都提，再想像15年那几年爆涨是天方夜谭了，现在地产预期只有个别企业在行业低谷期扩展和具体细分这两个方向做文章；

1、个别企业在行业低谷期扩展

这块代表是港股的越秀，A股的滨江集团、华发股份，每一次行情走弱都是一种变相的洗牌；

地产龙头动不动就是全国拿地扩张，用某大的话就是：买买买、大大大，2020年的疫情只是起到了最后一根稻草的作用，高负债率+重资产，怎么上来的、就怎么缩下去，你H大下去了、自然有上来接替的，对于后排房企有一定的利好；

这类后排房企有一个共性，原本精耕某一区域、也是区域一霸，在行情低迷这几年逆势扩张，很自然在行情修复时它们的份额就会有α和β共振提升，伴随市场给予更高的定价；

越秀就不说了，滨江集团深耕浙江、杭州，它的营收70%都是靠杭州市场，其余30%分布在金华、嘉兴、湖州、温州，另外下半年有个题材炒作预期、杭州亚运会；

说到亚运会我想起了重庆为亚洲杯修的足球场，龙兴那边房价之前借着这个噱头可透支了不少，结果凉凉；

2、具体细分——REITs

这就是今天主要看的了，因为第一点是基于逻辑存在，什么时候拉在于资金，逻辑是摆在这里不会轻易变动的；除此之外，我买了光大嘉宝，顺便chui一chui；

①20号的时候证监会发了公告：启动不动产私募投资基金试点；

目的说得很清楚：此次试点工作是证监会落实XXX和XXX有关“促进房地产业良性循环和健康发展”决策部署，健全资本市场功能，促进房地产市场盘活存量，支持私募基金行业发挥服务实体经济功能的重要举措；

②24号盘后又出了政策，主体成了央行和银保监会：优先支持国家政策重点支持区域及人口净流入的大城市开展REITs试点；

REITs这个东西之前炒新城控股的时候也提过，从现在公募已经发行的来看，集中在基础设施领域，如园区、公路、仓储、环保，对于地产发行是非常谨慎的，原因很简单、因为过去几年房价一直在涨、再给它发行REITs那就是火上添油，是嫌炒房还不够厉害才会这样做；

此一时彼一时，现在地产整体行情并不好，需求端不振、融资周转就不可能畅通起来，这个时候试点不动产私募投资基金，为房地产行业提供新的增量资金来源、利于优质存量资产的盘活；

二、个股

1、光大嘉宝

20号盘后出试点消息、21号涨停，当时我也没打板，因为反馈有点弱，稍微正常点都得顶一字开局、即使盘中炸了也是另一码事，就像周五的华金资本；

调整下来做还有考虑到人工智能反馈不好，势必会有资金引导其他题材来回流；

光大嘉宝定位是很清晰的，为什么这么多REITs概念的只有它涨停，它是A股唯一以不动产资产管理业务为主营的，观音桥的大融城就是它旗下的、国内第一支股权类REITs；

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2、新城控股

商业地产是地产里最容易发REITs的品种，其他的住宅、公寓这些盈利状况堪忧，新城吾悦广场应该各大城市都有，但现在市场有些缩量、这盘子也不好炒；

3、南山控股

混子，介入光大嘉宝和新城控股之间；

4、华发股份

发行了长租公寓类REITS。