研报推荐0811

相关个股：高澜股份、中天科技、欣旺达、飞凯材料、三峰环境

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高澜股份

1.公司新能源汽车产品包括动力电池热管理（加热膜、隔热棉等）和汽车电子（FPC柔性电路板等）。同时，公司积极进行产品升级，布局液冷部件、集成产品及整车热管理系统，已实现相关产品的样件及小批量供货，有望实现单车价值跃升。

2.储能热管理空间广阔，目前已有基于锂电池单柜储能液冷产品、大型储能电站液冷系统、预制舱式储能液冷产品等储备，并签订少量样机合同。新基建和碳中和趋势下，数据中心落实降PUE政策，公司已经实现服务器液冷相关产品的样件及小批量供货。

3.　预计公司2021-23年实现收入增速26%、28%、30%，归母净利润增速11%、24%、28%；PE 38倍、31倍、24倍。首次覆盖，“买入”评级。

浙商证券

中天科技

1.预中标南网项目，助力我国智能电网建设。本次预中标金额合计约8.97亿元人民币，项目的执行将对公司当期及后期经营业绩产生积极影响，有利于提升公司整体盈利能力。

2.中天科技紧随电网发展趋势，围绕低碳、节能、安全、智能致力于为电网输配电建设提供全系列产品解决方案。当前，公司电力传输产业链覆盖OPGW、特种导线、高中低压电力电缆、配电变压器等，为主网、配网、陆地输电建设提供一流的系统解决方案，助力我国智能电网建设。

3.中标5G天线项目，巩固作为天线行业主流供应商地位在中国移动多频段（含700M）天线产品集中采购项目中，公司全资子公司中天宽带技术在114万面4448天线、60万面444天线及单4天线中，中标份额分别为14.28%（排名第四）、15.94%（排名第二），本次5G天线产品中标金额合计约10.38亿元人民币，

4.公司从单一的光纤光缆板块，持续扩张形成5G光通信+电力+海洋+新能源四大业务板块，并且每个领域市场地位均保持前列，具备较强的穿越周期稳成长能力。展望未来，光纤光缆未来有望逐步复苏；海上风电短期高景气，长期有空间；新能源（光伏支架/材料、储能等）业务迎来持续高增长机遇。预计公司2021-2023年净利润30.6亿、35.6亿和43.6亿元，对应22年7倍PE，维持“买入”评级。

天风证券

欣旺达

1.消费电子电池业务稳定增长，电芯自供率持续提升。2021年上半年公司核心业务手机数码类、笔记本电脑类、智能硬件类分别实现营收93.95亿元、21.87亿元、19.35亿元，同比变动+42.5%、+29.3%、-6.03%。

2.电芯方面，子公司惠州锂威于报告期内实现营收9.25亿元，同比增长131%；实现净利润4.92亿元，同比增长207.5%。同时，子公司浙江锂威一期厂房已投入使用，并将于第三季度开始正式量产。

3.围绕新能源汽车电池全面布局上下游产业链，实现汽车电池规模及利润双升。欣旺达计划与南昌经开委开展动力电池业务，将投入动力电池电芯、电池模组、电池PACK、电池系统等业务。项目将于2021/2022/2024/2026年实施，分别新增4/10/16/20Gwh电芯和电池系统生产线。此外，欣瑞宏盛、前海汉龙、欣瑞宏睿、和天津和谐拟合计出资7.5亿元对欣旺达汽车电池增资。

4.维持买入评级。预计公司2021-2023年将分别实现净利润12.73亿、17.36亿和21.25亿元，当下市值对应2021-2023年估值分别为46.97、34.46、28.15倍，维持买入评级。

太平洋证券

飞凯材料

1.2021年H1，公司屏幕显示材料板块受益于国产替代带来的下游需求增长，以及新产品面板用光刻胶业务的大幅增长，实现营收6.07亿元，同比增长56.77%，毛利率43.32%，同比增长2.40pct。

2.上半年，公司屏幕显示材料板块营收占比50.48%，大幅拉升公司整体业绩。公司产品主要应用于液晶显示行业，包括液晶显示用混晶材料及光刻胶产品，目前我国的液晶显示行业的材料进口替代正处于快速成长期。由于激烈竞争，国际厂商逐渐退出LCD面板产能，中国的LCD产能占世界总产能的比重已经从2005年的3%上升到了2020年的50%。

3.公司在各主要业务板块均拥有国内领先的技术，2021年上半年公司5000t/aTFT-LCD光刻胶项目向客户稳定供货，5500t/a合成新材料项目和100t/a高性能光电新材料提纯项目产能稳步提升。在我国“双千兆”的战略引导下，今年6月光纤产量同比增长5.9%，达到了14004.6万芯千米，公司10000吨/年紫外固化光纤涂覆材料扩建项目建成之后，继续扩张公司在该领域的话语权。

4.预计公司2021~2023年的每股收益分别为0.61、0.74、0.90元，对应的PE分别为35、29、24倍，参考CS电子化学品板块当前85倍PE，维持“推荐”评级。

民生证券

三峰环境

1.三峰环境为一家以提供垃圾焚烧发电项目投资、EPC总承包、成套设备供货及运营管理全产业链服务的综合环保集团。2020年营业收入49.3亿，同比增长12.95%；归母净利润7.2亿，2015-2020年归母净利润复合增长率为25.46%。

2.成长性方面，我国垃圾总产生量仍有望保持增长，叠加填埋产能收缩趋势下焚烧占比提升，我们认为十四五新增垃圾焚烧产能有望超规划值，仍大有可为。

3.垃圾焚烧项目投资运营是公司核心业务。公司以重庆区域为基础，依靠先进的设备优势向全国区域进行拓展。截止2021年3月末，公司在手垃圾焚烧发电项目产能4.04万吨/日（不含参股项目），位居行业前列。其中已投运产能2.58万吨/日；在建及筹建产能1.46万吨。

4.公司生产的垃圾焚烧发电核心设备主要包括焚烧炉和垃圾渗滤液处理系统，其中三峰卡万塔负责焚烧炉的研发制造，三峰科技负责垃圾渗滤液处理系统的研发制造。目前焚烧炉产能已提升至45套/年，产能利用率120%。公司对外销售的设备单价、新签订单规模均呈现逐年上升趋势。

5.我们预计公司21-23年实现净利润12.04/13.11/15.22亿，对应PE为12/11/10倍。21-23年垃圾焚烧行业平均市盈率为19/15/12倍。给予公司2022年目标PE 18倍，对应目标价14.06元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。

天风证券

以上个股仅供静态分享，不构成买入依据