打通上游并布局锂电材料，平台化优势彰显高成长性-韭研公社

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打通上游并布局锂电材料，平台化优势彰显高成长性

尔夫

散户

2021-09-08 22:51:29

事件：公司 9 月 7 日公告，拟通过联泓化学投资建设“2 万吨/年超高分子量聚乙烯和10 万吨/年醋酸乙烯联合装置项目”，变更原募投项目“6.5 万吨/年特种精细化学品项目”剩余募集资金用途，将剩余募集资金变更用于投资新建“10 万吨/年锂电材料-碳酸酯联合装置项目”。

10 万吨/年醋酸乙烯项目：向上游延伸 EVA 产业链，提高经营稳定性。EVA 是由乙烯和醋酸乙烯聚合而成的共聚物，公司目前可自产乙烯及上游原材料甲醇，10 万吨醋酸乙烯项目以公司自产乙烯为原料，为 EVA 提供另一主要原料醋酸乙烯。新项目建设周期 18 个月，预计于 1Q23 投产，按照单吨 EVA 消耗醋酸乙烯 0.3 吨测算，新项目投产后可支撑约 36 万吨 EVA 产量。据公开信息，未来五年国内醋酸乙烯供应将趋于紧张，项目投产后可保障 EVA 产品原料稳定供应、降低 EVA 原料成本，同时具有较好的经济效益，进一步增强公司经营稳定性和盈利能力。

10 万吨/年锂电材料-碳酸酯联合装置：布局锂电池电解液溶剂原材料，自产原料发挥产业链协同。10 万吨锂电材料-碳酸酯项目达产后（建设周期 16 个月，预计 2023 年初达产）可年产 5 万吨碳酸乙烯酯（EC）、5.26 万吨碳酸甲乙酯（EMC）、0.72 万吨碳酸二乙酯（DEC）及副产 4.36 万吨乙二醇，其中 EC、DMC、EMC 为电解液溶剂所需原料。项目拟使用与合作方共同开发的先进技术，所需主要原料环氧乙烷、二氧化碳、甲醇均为公司自产，与公司现有产业链充分协同，成本竞争优势明显。项目达产后预计年可实现销售收入约 15.03 亿元、净利润约 4.63 亿元，税后财务内部收益率为 54.56%，税后投资回收期为 3.47 年（含建设期）。

2 万吨/年超高分子量聚乙烯项目：布局湿法隔膜原材料，提供新的业绩增长点。超高分子量聚乙烯高端品种分为隔膜料和纤维料，隔膜料是锂电池湿法隔膜的主要原材料，纤维料下游为军用防弹盔甲、安全防护服、深海绳网等高端制造领域。目前国内所需超高分子量聚乙烯高端料主要依赖进口，市场成长空间与进口替代空间大。公司超高分子量聚乙烯装置采用国内先进工艺，技术成熟可靠，主要产品为锂电池隔膜料和高性能纤维料，装置采用行业领先技术，投产后公司先进高分子材料产品结构将更加丰富。

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