内部认购彰显发展信心，加强管理层、员工与公司利益一致性。此次配售计划主要承配人为GoldenSunflower，认购金额9.76亿港元，自愿锁定12月。GoldenSunflower共计有404名参与者，参与本次投资的主要包括海尔集团公司董事、监事及附属公司董事、监事及最高行政人员，充分彰显核心管理层对于公司长期发展信心，与公司实现深度利益绑定，凝聚团队长期发展目标，有助于吸引并激励人才，推动长期发展，有利于完善治理架构，提升公司价值和股东价值；知名机构认购彰显公司投资价值。本次配售除了GoldenSunflower之外，还引入了Segantii、PAGPegasusFundLP、Janchor、Vallance等知名海外投资基金，认购金额分别为6120万港元、3672万港元及2475万港元，预计能够为公司带来部分资源协同，自愿锁定6个月，体现了投资机构对于海尔公司价值的认可。
    投资建议：公司国内高端市场卡萨帝份额遥遥领先，海外市场自有品牌全矩阵布局，份额提升潜力巨大；公司整体效率提升，利润率存在改善空间。随着公司管理层和员工绑定越来越深，我们预计公司将进入收获期。预计公司2021-23年分别实现营业收入2372、2649、2934亿元，同比增长13.1%、11.7%、10.8%；归母净利润130.10、151.62、172.23亿元，同比增长46.6%、16.5%、13.6%，对应PE分别为18.8X、16.1x、14.2x，维持“买入”评级。
    风险提示：宏观经济增长不及预期，原材料价格上张，国际形势不及预期等。